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Escrito antes de SpaceX, a las 4 de la madrugada $SPCX informe financiero, no voy a trasnochar esperando el informe, escribo un avance para compartir ¿Cuáles son los puntos clave a seguir en este informe financiero de SPCX? 1. El informe financiero de SPCX no puede analizarse solo con la lógica tradicional de las empresas aeroespaciales, el núcleo sigue siendo el equilibrio entre el gasto de capital y los ingresos en IA. 2. Actualmente, el único negocio que realmente puede proporcionar ganancias y flujo de caja a SPCX es el negocio de Starlink. Al revisar los ingresos de 2025 y el primer trimestre de 2026, Starlink sigue siendo la principal fuente de ingresos de la empresa. Por lo tanto, el crecimiento del negocio de Starlink, su rentabilidad y si puede sostener el gasto de capital actual de la empresa son los temas que más preocupan al mercado. 3. La preocupación actual del mercado es si la rentabilidad del negocio de Starlink puede cubrir las inversiones de SPCX en IA y aeroespacial, y si puede demostrar que la empresa está pasando de una etapa de "alto crecimiento y alto gasto" a una de "alto crecimiento pero con flujo de caja controlado". La temporada de informes del segundo trimestre tiene como mayor preocupación que la empresa tenga un gasto de capital excesivo sin rentabilidad efectiva. 4. En cuanto al desarrollo del negocio de IA, si Starlink es el pilar que sostiene el negocio actual, el negocio de IA de SPCX será la capacidad central de rentabilidad futura, la inversión es la expectativa de transacción y futuro, por lo que la IA representa la capacidad de rentabilidad futura. Aquí se presta atención a los ingresos generados por los centros de datos de IA y el negocio de capacidad computacional. La lógica de validación de este sector debe basarse en los ingresos de IA, el gasto de capital en IA, los contratos de IA y el tiempo de realización de ingresos futuros. Si los ingresos aumentan + los contratos aumentan + el gasto de capital aumenta, el mercado puede aceptarlo; la combinación que más preocupa al mercado es un aumento en el gasto de capital sin un aumento sincronizado en los ingresos y pedidos de IA, lo que genera preocupación sobre el gasto de capital. 5. El gasto de capital total de la empresa y el flujo de caja: flujo de caja operativo menos gasto de capital = flujo de caja libre, estos son datos clave a seguir, porque si el flujo de caja libre continúa con una fuerte caída negativa, aumentará la preocupación del mercado sobre la futura financiación de SPCX y la expansión del negocio de IA. 6. El negocio de Starship es absolutamente el núcleo de la capacidad comercial de IA futura de SPCX y de su valoración futura. La empresa ya ha declarado que el negocio de Starship es el factor clave para impulsar la estrategia de crecimiento a largo plazo, por lo que en el primer trimestre de 2026 la empresa aumentó el gasto de capital en el negocio de Starship. Por lo tanto, en las próximas llamadas de resultados, el calendario de comercialización de Starship y la velocidad de reducción del costo por lanzamiento serán puntos clave de atención. 7. Falcon 9 y contratos gubernamentales: el número de lanzamientos de Falcon 9, los ingresos por lanzamientos comerciales, los contratos con la NASA, el Departamento de Defensa de EE.UU. y la programación futura de Falcon 9 son datos clave de este sector. El mercado necesita saber si el crecimiento del negocio de Falcon 9 proviene principalmente de clientes comerciales y gubernamentales externos o del uso interno, ya que ambos tienen diferentes implicaciones económicas. #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Relación entre el informe financiero de SPCX y la gran liberación de acciones del 6 de agosto 1. El informe de esta noche decidirá el impacto a corto plazo de la liberación de acciones posterior; un informe positivo contrarrestará la presión de precio causada por la liberación de acciones, mientras que un informe negativo hará que SPCX enfrente una doble presión. 2. Si el informe es negativo y se suma la presión de la liberación de acciones del 6 de agosto, esta semana ejercerá más presión sobre el precio de las acciones de SPCX, es una lucha entre los fundamentos y la oferta del mercado. 3. Mi opinión personal es que si el informe es positivo, observaré la situación después de la liberación del 6 de agosto, especialmente el comportamiento del precio la próxima semana para ver si hay oportunidad de compra. El 6 de agosto es solo la primera liberación, la preocupación del mercado sobre la liberación de acciones futura dependerá del efecto de este informe. Si el informe es negativo y hay liberación de acciones, el precio de las acciones inevitablemente enfrentará una doble presión y seguirá cayendo; antes de la liberación, el precio podría caer aceleradamente a corto plazo, formando una fase de infravaloración temporal, que en realidad es una etapa de compra, esperando un rebote después de la liberación. El mercado negocia expectativas futuras; sin informe, el mercado anticipará la liberación de acciones y el precio caerá antes, pero después de la liberación, el precio podría rebotar. La duración del rebote dependerá de los fundamentos de la empresa, esto no solo aplica a acciones, sino también al mundo cripto.