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Después de una evaporación de capitalización de mercado de 1,2 billones, llega el primer informe financiero de SpaceX Hay una empresa que, en su primer día de IPO en junio, alcanzó los 225 dólares, con una capitalización de mercado que superó los 3 billones de dólares, aplastando a Amazon y Microsoft. Seis semanas después, cayó a 108,37 dólares. Un 20% por debajo del precio de emisión de la IPO y la mitad de su punto más alto. La capitalización de mercado se evaporó en más de 1,2 billones de dólares. Esta empresa se llama SpaceX. Y su momento más oscuro aún no ha llegado. El martes después del cierre, SpaceX publicará su primer informe trimestral desde su salida a bolsa. No es un informe financiero común. El mercado espera que los ingresos del Q2 sean aproximadamente 6.900 millones de dólares, con un EBIT alrededor de -1.550 millones de dólares. Se espera que los ingresos del negocio de AI aumenten de 818 millones en Q1 a 2.180 millones. Starlink contribuye con unos 3.300 millones, representando el 70% de los ingresos totales. ¿Parece bien? No te apresures. La verdadera bomba llegará el jueves. El 6 de agosto, 911,5 millones de acciones cumplirán con las condiciones para ser liberadas. Al precio actual, valen más de 100.000 millones de dólares. Actualmente, las acciones públicas de SpaceX disponibles para negociación son solo unas 640 millones. De la noche a la mañana, las acciones negociables se duplicarán. Y esto es solo el primer lote. Hasta enero de 2027, casi 4.000 millones de acciones se liberarán gradualmente. Esto no es una liberación, es una inundación. Lo más emocionante es que los bajistas ya han preparado su estrategia. Hasta el 29 de julio, las posiciones cortas en SpaceX alcanzaron 219,3 millones de acciones, el 34% de las acciones en circulación. Valor nominal de 24.600 millones de dólares. Más que Tesla, convirtiéndose en una de las grandes empresas estadounidenses más vendidas en corto. Cuando se publicaron los datos por primera vez el 16 de junio, las posiciones cortas eran solo 23,3 millones de acciones. En poco más de un mes, aumentaron casi diez veces. Además, los bajistas ya tienen ganancias flotantes de 7.300 millones de dólares y siguen aumentando sus posiciones contra la tendencia. ¿Y Wall Street? De unas 30 instituciones, 27 emitieron una calificación de "comprar". El precio objetivo promedio es de aproximadamente 236-239 dólares, con un potencial alcista implícito de más del 110%. Morgan Stanley mantiene "sobreponderar", con un precio objetivo de 300 dólares. Por un lado, 27 instituciones gritan "comprar", por otro, los bajistas apuestan 24.600 millones a la baja. Ambos lados están usando dinero real para demostrar que no están equivocados. Esta combinación de "optimismo unánime de los vendedores y aumento unánime de posiciones cortas" es rara de ver. ¿Podrá el informe financiero salvar el precio de las acciones? Primero veamos Starlink, el único negocio rentable. A finales de Q1 tenía 10,3 millones de usuarios, cubriendo 164 países y regiones. Se espera que en Q2 aumente a 12 millones. Para 2025, ingresos de 11.400 millones y beneficio operativo de 4.400 millones. Luego AI: ingresos de 818 millones en Q1, pero pérdida operativa de 2.500 millones y gastos de capital de 7.700 millones. Aunque en Q2 los ingresos podrían dispararse a 2.180 millones, la velocidad de quema de dinero solo aumentará. Luego aeroespacial: ingresos de 4.100 millones en Q1, pérdida operativa de 657 millones. Starlink gana dinero, AI y aeroespacial queman dinero. Y queman mucho más de lo que ganan. Pérdida anual de 4.900 millones en 2025, y en Q1 de 2026 otra pérdida de 4.280 millones. SpaceX no es una empresa rentable. Es una empresa que sostiene una capitalización de mercado de 1,4 billones gracias a "las historias de Musk". ¿De dónde vendrá el dinero para absorber esta presión de venta de 100.000 millones? Las instituciones tienen solo dos opciones para absorber estos 100.000 millones: Primero, vender otras acciones tecnológicas. Apple, Nvidia, Microsoft — reducir posiciones. Segundo, reducir posiciones en ETFs spot de BTC/ETH. Liberar efectivo. Independientemente del informe, el mercado cripto podría ser el que sufra la extracción de liquidez. BTC ahora oscila entre 62.000 y 63.000 dólares. No preguntes por qué no sube. La respuesta es que el dinero está siendo extraído. Dos fechas clave: Después del cierre del 4 de agosto — informe financiero. Decide si vale la pena absorber la presión. 6 de agosto — liberación de acciones. La presión real de venta se materializa. Estos dos momentos son el período de vacío de liquidez más difícil para el mercado cripto. $BTC $AMD $SPCX #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴