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Un año con pérdidas de 5.000 millones, pero el precio de las acciones se ha desplomado a la mitad: el informe financiero de SpaceX no es la respuesta, el camino hacia la rentabilidad de Starlink sí lo es Una empresa con una pérdida neta cercana a los 5.000 millones de dólares en 2025. El negocio de cohetes no es rentable, xAI quema 6.400 millones al año. Otra empresa, que acaba de salir a bolsa hace poco más de un mes, ha visto caer su precio desde un máximo de 225 dólares hasta 108 dólares, casi a la mitad. Su capitalización de mercado se ha evaporado en más de 1,2 billones de dólares. Estas dos son la misma empresa. SpaceX publicó el 4 de agosto, tras el cierre del mercado, su primer informe trimestral desde su salida a bolsa. Pero el informe en sí no es lo importante. Lo realmente importante son esas páginas del informe sobre Starlink. Veamos primero un conjunto de cifras: En 2025, Starlink tendrá unos ingresos de 11.400 millones de dólares, un crecimiento interanual del 50%, y un beneficio operativo de 4.400 millones. Starlink es quien sostiene todo SpaceX. En el primer trimestre de 2026, Starlink superó los 10 millones de usuarios en todo el mundo. Morgan Stanley prevé que en el segundo trimestre los usuarios alcancen los 12 millones, con un ARPU de aproximadamente 65,5 dólares. Wall Street espera para el segundo trimestre: ingresos de 6.880 millones de dólares y una pérdida por acción de 0,23 dólares. Los ingresos están aumentando, los usuarios también, pero la empresa en conjunto sigue perdiendo. Porque todo lo que gana se lo está quemando Starship y xAI. ¿En qué está apostando ahora el mercado? No es si en el segundo trimestre gana o pierde. Es cuándo Starlink podrá ser autosuficiente, cuándo podrá mantenerse por sí sola e incluso empezar a financiar a las otras "bestias devoradoras de dinero" de Musk. Morgan Stanley fija el precio objetivo de SpaceX en 300 dólares. Desglosado: el negocio espacial vale 8 dólares, Starlink 128 dólares, y la IA empresarial 152 dólares. Es decir, Wall Street considera que el verdadero valor de SpaceX está en la IA, que representa más de la mitad, Starlink representa el 40%, y el lanzamiento de cohetes solo vale 8 dólares. Dos guiones, tú eliges: Guion A (positivo): el informe financiero establece claramente el calendario de rentabilidad de Starlink, por ejemplo, lograr la rentabilidad independiente alrededor de 2027. El capital a largo plazo está dispuesto a comprar las acciones por valor de 100.000 millones que se desbloquean el 6 de agosto. SPCX se estabiliza → mejora el sentimiento tecnológico en el mercado estadounidense → aumenta la preferencia por el riesgo en criptomonedas. Guion B (negativo): el informe sigue pintando un futuro prometedor, "sigue creciendo", "el futuro es prometedor", pero no se sabe cuándo será rentable. Nadie se atreve a comprar esas acciones por valor de 100.000 millones. El precio de las acciones sigue cayendo hasta 100 dólares o incluso por debajo del precio de salida a bolsa. Esto también presiona a la baja la valoración de activos relacionados con IA y el espacio. Aquí hay un detalle interesante: Las 911,5 millones de acciones que se desbloquean el 6 de agosto se liberan sin condiciones. Tan pronto como se publique el informe financiero, independientemente de los números, los empleados y los internos que cumplan los requisitos podrán vender. Pero las acciones de Musk están bloqueadas hasta 2027. ¿Lo entiendes? Los empleados pueden salir, el jefe no. Es como si el proyecto permitiera que la comunidad venda primero y él desbloquee al final — ¿crees que la comunidad estará tranquila? El SPCX actual es igual que muchos proyectos L2. Los ingresos suben, los usuarios suben, la historia suena bien — pero no es rentable. El mercado no mira el TPS actual, mira "cuándo se logrará un ingreso rentable". Starlink es el "ingreso rentable" de SpaceX. Si el informe no lo aclara, el desbloqueo de 100.000 millones será una presión de venta de 100.000 millones. Antes de que se publique el informe, cualquier subida es "anticipar tu expectativa". Informe financiero tras el cierre del mercado el 4 de agosto, desbloqueo el 6 de agosto. En estos tres días, cualquier noticia hará que SPCX fluctúe violentamente. No apuestes por el informe. Espera a que la información sea clara para actuar. No tener prisa no es cobardía, es tener munición cuando otros cometen errores. Por último, una pregunta para todos: Starlink gana 11.400 millones al año, pero xAI quema 6.400 millones y Starship 3.000 millones al año — ¿cuándo crees que Starlink podrá cubrir ese agujero? $BTC $SPCX $XSPCX #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即