¿Qué es el interés abierto?

Cada contrato vigente tiene una posición larga y una corta correspondientes. Una posición larga suele ganar cuando sube el precio; una corta, con el movimiento contrario. Abrir crea una posición; cerrar la reduce o termina.

Si cada contrato se cuenta una sola vez, 100 contratos largos y 100 cortos corresponden a un OI de 100 contratos. Un campo que sume ambos lados mostraría 200. Los ejemplos siguientes usan el conteo de contratos una sola vez; al consultar datos de una plataforma debe verificarse el criterio real del campo.

Si ambas partes abren posiciones nuevas correspondientes, aumenta el OI. Si ambas cierran posiciones existentes, disminuye. Si una cierra y la otra abre, una sale y otra continúa la posición de la misma dirección; el número de contratos vigentes no cambia.

Supongamos un OI inicial de 100 contratos. Ambas partes abren cinco contratos correspondientes y el OI pasa a 105. Luego, el vendedor cierra tres largos y el comprador abre tres largos: sigue en 105. Finalmente, cada parte cierra dos contratos correspondientes y baja a 103.

Eventos como la liquidación al vencimiento también pueden reducir el OI sin una operación ordinaria de mercado. Por eso, su cambio no permite deducir por sí solo el volumen del período.

Con especificaciones, conteo y alcance iguales, un número mayor indica más contratos vigentes. Las subidas y bajadas indican aumentos o reducciones netas de esa cantidad.

El valor nocional monetario tiene otro significado: convierte el tamaño según las especificaciones y el método de valoración. Si usa precios de mercado, una subida puede elevar el nocional aunque no cambie el número de contratos. Los contratos con valor nominal fijo en dólares requieren su conversión específica; no debe multiplicarse otra vez por el precio del activo sin verificar las reglas.

OI no equivale al margen aportado ni a la cantidad inmediatamente ejecutable del libro de órdenes. El libro registra cotizaciones de compra y venta sin ejecutar y sus cantidades; el OI registra contratos ya creados y pendientes de cierre. Un OI mayor no garantiza una diferencia compra-venta menor ni ejecución más fácil.

Cantidades largas y cortas correspondientes no significan igual número de operadores: uno puede tener muchos contratos. Un aumento del OI no indica más compradores ni predice por sí solo la dirección del precio.

Verifica cuatro elementos antes de comparar:

• Conteo: Contratos contados una vez o suma de posiciones largas y cortas.

• Unidades y especificaciones: Número de contratos, cantidad del subyacente o nocional monetario; también debe coincidir lo que representa cada contrato.

• Alcance: Un perpetuo, un mes de vencimiento o varios contratos agregados.

• Tiempo: Momento de la instantánea, frecuencia de actualización y retraso de los datos.

Incluso si un campo suma ambos lados, dividir entre dos solo resuelve el conteo, no las diferencias de unidades, alcance o tiempo. El nombre de una API o la etiqueta OI no basta para establecer las reglas.

Las operaciones spot intercambian los activos mismos y no crean los contratos derivados pendientes que se miden aquí. Mantener activos spot o deudas de préstamos es distinto del indicador OI de derivados.