El IPP de julio en EE. UU. fue del 4,7%, por debajo del esperado 4,9%. Sin embargo, en el mercado cripto, esta cifra suena más a un soplo de "menos tensión" que a una reversión positiva. Estable mes a mes, lo que indica que la presión de precios aguas arriba aún no ha subido, y el mercado apostará naturalmente a que las expectativas de recortes de tipos ya no están tan lejos Pero ahora, al mirar los datos macroeconómicos, cada vez estoy menos inclinado a perseguir el primer candeo alcista. Cuando salen los datos, el mercado suele negociar la brecha esperada, no los datos en sí. Lo que realmente importa vigilar es: si los rendimientos del Tesoro estadounidense están cayendo, si el dólar se está debilitando y si el BTC puede mantener una posición clave con un aumento del volumen Los datos son relativamente moderados, lo que solo da un poco más de margen a los activos de riesgo. Cómo posicionarte depende de la tendencia del mercado en $BTC

El problema de DOGE no es su falta de visibilidad; al contrario, puede ser uno de los activos más conocidos en el mundo cripto Todo el mundo lo sabe, los exchanges lo tienen y la liquidez siempre ha sido buena. No es como esas monedas pequeñas en las que nadie se atreve a comprar cuando suben los precios y no se pueden vender cuando bajan. La mayor ventaja de DOGE es que nunca ha desaparecido realmente de la vista pública. Pero precisamente por esto, su torpeza es evidente: todo el mundo lo conoce, pero por ahora, pocos están dispuestos a pagar por adelantado por "su próxima historia". Bitcoin se basa en narrativas macro y capital institucional; Ethereum depende de la valoración del ecosistema y de los activos; Varias nuevas blockchains públicas, IA, RWA, stablecoins, DeFi—al menos pueden contar una historia de "de dónde vendrá el crecimiento futuro". ¿Y DOGE? Sigue siendo DOGE: comunidad fuerte, muy reconocible y alguna que otra mención de Musk que despierta emociones, pero estas cosas son más como su chasis, no necesariamente el motor para subidas de precio sostenidas. En el mercado alcista, la liquidez era rampante, y la gente compraba primero la línea principal, luego la secundaria principal, y eventualmente incluso el "avatar del perro" podía ser comprado para la fe. En aquel entonces, la lógica de DOGE era sencilla: era lo suficientemente viral, fácil de entender e inteligente, así que los inversores minoristas simplemente se abalanzaban Pero ahora es diferente. Ganar dinero no es tan fácil, así que la gente pregunta: ¿dónde está la financiación incremental? ¿Por qué deberían comprarlo los nuevos usuarios? Además de las emociones, ¿qué más puede crear necesidades sostenidas? Otro punto fácil de pasar por alto: para un meme de grandes capitalizaciones tan consolidado como DOGE, la cantidad de capital necesaria para aumentar ya no es la escala que tenía antes. Ya no es un proyecto pequeño que "puede despegar varias veces", sino más bien un activo antiguo con abundante liquidez pero que requiere un fuerte consenso para reactivarse. Sin un apetito de riesgo suficientemente fuerte, sin una ronda genuina de retornos para inversores minoristas y sin nuevos eventos de super-spreading, puede seguir bajando fácilmente $DOGE

Durante este periodo, BTC ha estado explotando entre 62.000 y 65.000 dólares, con la IA, las acciones estadounidenses y el oro turnándose para llamar la atención, dejando las criptomonedas aparentemente marginadas En cadena de pago, el rango de precios de 61.000 a 65.000 dólares ya ha acumulado una gran cantidad de acciones, especialmente alrededor de 63.000 dólares, que es muy denso. Según tengo entendido: algunas personas que quieren irse se han ido, cada vez más están dispuestas a asumir este puesto, y el mercado está reconstruyendo un consenso sobre los costes Sin embargo, varios factores que afectan al mercado están disminuyendo gradualmente: las expectativas de subidas macroeconómicas de tipos se están enfriando, las preocupaciones de liquidez de Strategy se están suavizando y el trading con IA empieza a enfriarse El mercado actual es algo así como una "zona no reclamada": los expertos en cripto temen nuevas caídas, mientras que los fondos fuera de la bolsa siguen esperando señales más claras. Pero una vez que todo está asentado, el lugar cómodo para recoger suele desaparecer Si eres optimista respecto a la lógica a largo plazo de BTC, observa atentamente esta fase de baja volatilidad, baja atención y rotación continua de chips El fondo nunca es un punto; es un momento muy duro. Puede que no esté completamente disponible ahora, pero al menos están ocurriendo algunos cambios notables en el mercado $BTC Los registros de análisis personal no constituyen asesoramiento de inversión

Rusia finalmente ha añadido BTC, ETH y USDT a la lista oficial de negociables Pero no te apresures a interpretarlo como una adopción total de las criptomonedas Los inversores ordinarios solo pueden comprar estos tres tipos e invertir hasta 300.000 rublos al año a través de un único intermediario; Los inversores profesionales tienen menos restricciones, pero todos deben someterse a pruebas obligatorias antes de operar. Las nuevas regulaciones entrarán en vigor el 1 de septiembre Creo que este enfoque es muy típico: no se trata de abrir las altcoins ni de animar a todos a especular en criptomonedas, sino de priorizar los activos más líquidos, maduros y de mayor precio, dando a la gente común un "punto de entrada controlable" BTC es oro digital, ETH es infraestructura on-chain y USDT es el criptodólar más utilizado en el mundo real. Incluir estos tres demuestra en realidad que los reguladores saben dónde está la verdadera demanda del mercado Un límite de 300.000 rublos no es alto, claramente no para permitir que los inversores minoristas se hagan ricos de la noche a la mañana con activos altamente volátiles, sino para aislar el riesgo dentro de un rango relativamente tolerable. En cuanto a las pruebas obligatorias, también ponen una línea de antemano: puedes participar, pero no si "no sabes lo que has comprado". Para el mercado, lo que realmente merece atención es que cada vez más países están pasando de "si deberían existir criptoactivos" a "qué activos pueden entrar en el sistema regulatorio, cuántas personas comunes pueden comprar y quién es responsable de los riesgos que surjan En el futuro, el mercado cripto puede que no se vuelva cada vez más "salvaje", pero se parecerá cada vez más a las finanzas tradicionales: barreras de entrada más claras, cumplimiento más importante y activos convencionales que se beneficiarán primero de los dividendos de la política La temporada de imitaciones sigue dependiendo de la emoción y la liquidez, pero la regulación se basa en el orden. Con ambas lógicas, es poco probable que $BTC $ETH $USDT sean totalmente compatibles a corto plazo

¡Impactante! La misma cartera fue robada otros 25,6 millones de dólares tres años después En 2023, perdió 24,23 millones de dólares debido a autorizaciones maliciosas de tokens, y el atacante posteriormente devolvió aproximadamente el 90% de los fondos; Esta vez, los activos se convirtieron rápidamente en DAI y ETH, dejando casi ningún tiempo para que la gente reaccionara Lo que más me pone la piel de gallina no es lo poderosos que son los hackers, sino que la comprensión de mucha gente sobre la "seguridad de la cartera" sigue limitada a: mientras la clave privada no se haya filtrado, está bien. De hecho, lo que realmente suele fallar con activos grandes no es la clave privada, sino qué autorizaciones has firmado, qué DApps has conectado o a quién has dado permisos ilimitados La autocustodia es efectivamente gratuita, pero la otra cara de la libertad lo es: ningún servicio de atención al cliente puede ayudarte a deshacer ese desliz de la mejilla. Lo más caro de la cadena nunca ha sido el gas, sino una $ETH firma que pensabas que era "Está bien, solo tienes que hacer clic en confirmar."

Los datos de Token Terminal muestran que aproximadamente el 34,4% de ETH está actualmente en staking, alcanzando un máximo histórico. En comparación con la ratio de staking de aproximadamente el 30% a principios de este año, ha aumentado 4,4 puntos porcentuales en solo unos meses Esto significa que, por un lado, cada vez más poseedores eligen bloquear ETH en cadena para ganar recompensas de staking, y la cantidad de ETH que circula libremente en el mercado está disminuyendo relativamente; Por otro lado, el aumento de la proporción de staking también refleja el reconocimiento de parte del capital sobre el valor a largo plazo de Ethereum y los rendimientos del ecosistema Sin embargo, un ratio de staking más alto no significa necesariamente que el precio vaya a subir. De cara al futuro, se debe prestar atención a la demanda spot de ETH, los flujos de capital institucionales, la actividad en cadena y los posibles cambios temporales en la oferta causados por el des-staking ¿Sigues manteniendo o haciendo staking de tu ETH, o esperas una oportunidad de trading más adecuada—$ETH

#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? El BTC ha estado estancado últimamente entre 62.000 y 66.000 dólares. La compra de ETFs sigue vigente, pero los mineros y las grandes empresas venden sin parar, obligando a ambas partes a empujar el precio en línea recta. La volatilidad implícita del mercado ha caído a un mínimo histórico, lo que indica que todos están esperando un disparador. El IPC estadounidense de esta noche probablemente sea ese botón Mucha gente encuentra el trading lateral más tortuoso porque no ha habido un pico ni un colapso total. Los vendedores a largo plazo temen perseguir máximos, los vendedores en corto temen subidas repentinas. Pero desde otra perspectiva, en realidad es el mercado el que está reasignando chips. Los fondos a corto plazo carecen de paciencia, mientras que los fondos a largo plazo observan; Cada vez menos gente quiere depender de las noticias para transportarlo todo; lo que realmente determina la dirección sigue siendo la liquidez macro No creo que un solo IPC pueda cambiar completamente la tendencia general del BTC, pero sí puede decidir hacia dónde ir a corto plazo: Si el IPC no cumple las expectativas y los rendimientos del dólar y del Tesoro bajan, el BTC podría superar los 66.000 dólares; El IPC está en alta y el mercado vuelve a cotizar con expectativas cada vez más estrechas. Si puede mantener alrededor de 62.000 dólares es crucial; si cae, ver 60.000 dólares no sería sorprendente Lo que resulta aún más notable es que los fondos de mercado ahora están claramente favoreciendo la potencia de cómputo con IA, los chips y las comunicaciones ópticas. Las criptomonedas no han desaparecido; simplemente no están en el punto de mira por ahora Esto no es necesariamente algo malo. Un mercado realmente grande normalmente no empieza cuando todo internet pide un regreso, sino cuando todos piensan que la moneda aún no se ha movido, desgastando poco a poco las fichas inestables Así que, en lugar de mirar un velar de un minuto para calcular ganancias y pérdidas en estos dos últimos días, es mejor fijarse en dos cosas: si el soporte de 62.000 dólares es efectivo y cómo se moverán los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense tras la publicación del IPC El trading lateral no da miedo; la mayor preocupación es abrir $BTC posiciones de forma aleatoria cuando no tienes dirección

$BICO La dirección del proyecto sigue siendo bastante sólida, centrándose en la abstracción de cuentas y la interacción multi-cadena, el apoyo al pago de gas en nombre de otros, la simplificación de transacciones y la reducción del umbral para el uso de DApps. La popularidad es alta, pero las fluctuaciones también son significativas

Esta semana, el mercado cripto ha mostrado tres señales consecutivas Strategy vendió 1.690 BTC a un precio inferior al coste para recomprar acciones preferentes, TrumpMedia sufrió pérdidas de casi 200 millones de dólares debido a deterioro de activos criptoactivos y redujo su negocio, y Grayscale retiró su solicitud para tres ETFs spot: ADA, DOT, HBAR Por sí solo, todo es noticia; mirando en conjunto, está claro que el mercado no está dispuesto a seguir ofreciendo primas altas por historias en las que comprar monedas hará subir los precios Antes, las empresas cotizadas que compraban BTC eran un volante de inercia muy útil: las empresas tenían tokens con prima, recaudaban fondos cuando el precio subía, recaudaban fondos para comprar monedas y, cuando el precio subía, reforzaban la narrativa Pero una vez que el mercado se enfría, esta lógica se estanca: las primas de valoración bajan, la financiación se vuelve más cara, las acciones preferentes caen por debajo de la norma y las empresas tienen que elegir entre seguir aumentando sus participaciones o reparar sus balances La estrategia ya ha demostrado que mantener a largo plazo tiene requisitos previos; una empresa no es una cartera fría, por lo que no puede confiar únicamente en la fe para superar los ciclos El movimiento de Grayscale también muestra que las instituciones no están desinteresadas en las imitaciones, sino que están redefiniendo la línea. Para que activos distintos de BTC y ETH entren en fondos tradicionales de asignación de capital, el calor y una solicitud de ETF por sí solos están lejos de ser suficientes Faltan espacios de cumplimiento de liquidez, demanda real y narrativa a largo plazo; cualquiera de estos podría incluirse en la lista de vigilancia Así que ahora, no te centres solo en cuándo se recuperará el BTC; también deberías fijarte en quién vende y quién compra—quién se hace con la acción, el capital a corto plazo o las fichas a largo plazo Cada gran venta es dolorosa, pero también borra las historias más poco realistas de la ronda anterior. Esta vez, el mercado necesita limpiar no solo las monedas apalancadas y aire, sino también la ilusión de $ETH $BTC que naturalmente merece altas valoraciones bajo el disfraz de instituciones

Tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas de julio, el mercado volvió a dudar Las nóminas no agrícolas en EE. UU. cayeron en 23.000 en julio, en comparación con la expectativa original del mercado de un aumento de 85.000, una bajada de 108.000; Los datos de junio se revisaron aún más a la baja en 37.000. El enfriamiento del mercado laboral ya no es una señal menor Para BTC, hay dos caras en esto. Por un lado, tras el deterioro de los datos, las expectativas del mercado sobre las continuas subidas de tipos de la Fed en septiembre cayeron bruscamente, pasando de aproximadamente un 70% a un 40%. A medida que las expectativas de subidas de tipos se enfrían, la presión sobre los activos de riesgo disminuye de forma natural, y la comunidad cripto verá esto como una señal positiva Pero, por otro lado, si el empleo sigue cayendo, el problema no es solo perder una subida de los tipos de interés, sino si la economía realmente se dirigirá a una recesión. Recientemente, el oro superó los 4400 dólares, con fondos dirigiéndose hacia activos refugio, lo que también demuestra que el mercado no se siente seguro Así que BTC ahora mismo camina por la cuerda floja: El enfriamiento de las expectativas de subida de tipos sirve como un soporte global, mientras que los temores a recesión pueden suprimir el apetito por el riesgo El sentimiento a corto plazo podría beneficiarse primero de la flexibilización de las expectativas de subidas de tipos, pero si los datos económicos continúan deteriorándose, es probable que el mercado tenga que recalcular $BTC de nuevo