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¡Reflexión! La era de Walsh en la Reserva Federal, el nuevo marco de política hace que el mercado sea aún más sensible. Walsh espera reducir la orientación prospectiva excesiva en la política y que esta vuelva a anclarse en los datos, lo que a corto plazo aumenta el peso de los datos macroeconómicos. Sin embargo, algunos miembros siguen usando la gestión de expectativas que antes funcionaba en la Fed, expresando audaz y claramente sus puntos de vista sobre la inflación, la economía y las tasas de interés. Pero debido a que esto choca con la política defendida por Walsh, sus declaraciones estimulan al mercado de manera más sensible. #Los datos de empleo y CPI superan las expectativas, la Fed podría acelerar la subida de tasas en diciembre Desde el discurso de Waller ayer, varios miembros como Logan, Schmidt, Bowman y Paulson han hablado sobre la economía y las tasas, provocando ajustes en la valoración y expectativas del mercado sobre la política de subidas de la Fed. Hasta ahora, la probabilidad de una subida de 25 puntos base en diciembre es del 88.6%, la de 50 puntos base es del 11.4%, y la probabilidad de subida en enero de 2027 es del 61.1%, ya empezando a valorarse. Esto significa que estas declaraciones de línea dura no solo aseguran la probabilidad de subida en diciembre, sino que el mercado empieza a esperar una subida de 50 puntos base en diciembre o subidas consecutivas en enero, lo que es negativo para los mercados de riesgo porque podría aparecer la expectativa de un ciclo de subidas. ¿Realmente habrá subidas consecutivas? Hay que considerar la "reflexividad" de la política de la Fed. Según esta lógica, cuando los datos y las expectativas guiadas por los miembros de la Fed hacen que el mercado empiece a valorar subidas continuas después de diciembre, esto en realidad podría reducir la posibilidad de futuras subidas. Por ejemplo, actualmente