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记一条对加密 AI 叙事有映射的信号，走着看：微软要自研 Maia 300 AI 芯片、还锁了台积电 30 万枚产能。巨头集体"去英伟达化"自研芯片，说明算力这门生意的利润正在往上游和自建集中。这对链上那些讲"去中心化算力""AI+Crypto"的项目其实是双刃剑——真实需求确实在爆发，但增量几乎都被巨头闭环吃掉，轮到 token 叙事的那点残羹能不能兑现成基本面，非常存疑。热点归热点，保护好子弹。