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$CRCL 这里结构确实偏多 暗池方面，上周五成交看，机构成本区在 66–67 附近，69–70 是下一个重要的供给与 Gamma 压力带。 周五 Net Premium 为正，早盘股价拉升，正向 Premium 快速累积，后价格虽然没有继续创新高，NOPE 却重新走强，尾盘仍明显高于30日中位数。 期权内部的风险偏好比现货收盘表现更强一些。 Put Wall 65， Call Wall 70，OI 方面也表明市场在持续交易这个区域。 所以，69–70 是 CRCL 短线最重要的上方价格接受测试区。 Put 端并没有消失，原有保护仓位在换期限、换 strike，而不是全面解除对冲。 但 IV 和实际波动几乎完全匹配，没有明显的溢价，风险在预期范围内。