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Tras revisar esta ronda de informes financieros de las grandes tecnológicas, encontré algo muy interesante: el mercado ha empezado a puntuar el gasto en IA de cada empresa, y las diferencias de puntuación son absurdamente grandes. Microsoft y Amazon obtuvieron una puntuación alta. Ambas empresas de la nube han superado las expectativas, y los ingresos relacionados con la IA ya se han reflejado en sus informes financieros. Andy Jassy calculó muy claramente los gastos de IA durante la llamada, y Wall Street se sumó. Microsoft, Amazon, Alphabet y Oracle aumentaron 1,9 billones de dólares en valor de mercado en tres días. Meta y Alphabet son historias del otro lado. Meta cayó durante 11 días consecutivos, eliminando 17.800 millones de dólares en riqueza personal para Zuckerberg. La dirección de la IA de Meta en realidad no tiene problemas—su recién lanzado agente de programación Muse Code y el negocio de la nube son bastante buenos—pero el problema es que la relación entrada-salida aún no ha sido validada, y el mercado está perdiendo la paciencia. La métrica más crítica es la tasa de crecimiento de los ingresos de negocios en la nube. ADWEEK tiene una afirmación muy acertada: el negocio de la nube es el motor de efectivo que mantiene vivos 725.000 millones de dólares en facturas de IA. Quien pueda demostrar que la IA está ganando dinero con los ingresos de la nube tendrá permiso para seguir quemándose. ¿Quién sigue haciendo promesas vacías? El mercado vota directamente con los pies. A continuación, veamos si Meta puede contar claramente la historia de la monetización de la IA el próximo trimestre. La noticia sobre el negocio de la nube provocó que el precio de la acción se recuperara un 9%, mostrando que el mercado estaba dispuesto a ofrecer oportunidades, pero solo si se veía dinero real. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; los juicios bursátiles deben basarse en tu propia investigación.