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营收暴增372%，盘后暴跌8%——华尔街终于对AI存储说“不够了” 看着闪迪财报——营收89.7亿美元，同比暴增372%，比市场预期高了整整4.3%。调整后EPS 39.25美元，是去年同期的135倍。毛利率84.6%，比预期还高了3个百分点。公司还甩出140亿美元回购计划，剩余总回购授权达到155亿美元。一觉醒来，闪迪盘后暴跌8%，常规时段已经跌了5.4%——一天跌掉一个中等科技公司。整个人都懵了。 8月5日，AI存储的定价逻辑，在一夜之间彻底变了。以前市场看什么？看营收、看利润、看毛利率。闪迪数据中心业务暴增1298%，边缘计算涨392%——全是利好。但现在，华尔街的眼神变了。他们盯着一个东西：下一季度的指引。闪迪预计下季度营收103亿到108亿美元，中值105.5亿——比分析师预期的111.6亿低了5.5%。 EPS指引44到46美元，市场预期45.58美元。毛利率指引83%到85%，环比基本持平——有见顶迹象。 “好业绩反杀”——你过去越猛，市场对你的未来要求就越高。这就是2026年8月5日的华尔街新剧本。说句扎心的话：市场已经不再为“过去”买单了，他们只买“未来”。闪迪2026财年全年营收202.5亿美元，同比增长175%。GAAP净利润114.3亿美元，去年还亏16.4亿。从亏钱到赚114亿，只用了一年。够猛了吧？不够。高盛直言：“市场预期已经隐含了‘完美执行+持续超预期’的假设，任何回归正常轨道的指引都会被解读为负面信号。” 什么意思？你考了99分，但市场预期是100分——你就是不及格。更狠的是，闪迪不是个例。西部数据同日发财报，盘后直接暴跌超11%。两大存储巨头一天之内蒸发几百亿市值。 Roundhill Financial的CEO说得更直白： “存储行业基本面处于过去十年最佳水平，但市场已经提前反映了。如果业绩和指引没有明显超出预期，可能难以满足市场要求。” 翻译成人话：你把车开到了200码，现在油门踩到底也只能维持200码——但后排的乘客喊着要250码。但有个细节，很多人忽略了。闪迪手里握着8份NBM长期协议，保底收入939亿美元。2027财年过半产能、2028财年三分之二产能已经提前锁定。这是NAND行业第一次有公司能看四年以上的需求能见度。而且——马斯克亲自出来喂定心丸：AI存储需求增速是供应的十倍。所以问题不是“AI存储有没有需求”。问题是：市场已经把“有需求”这个事实，定价定到天上去了。别再用“财报超预期”来安慰自己了。这个财报季，市场只认一件事：你下一季度还能不能继续超预期。闪迪7月已经跌了47%，市值蒸发超1500亿美元。昨晚再跌8%。那些看着“暴增372%”就冲进去的人，现在大概已经哭完了。但有一件事已经确定了—— AI存储这个赛道，已经从“谁在受益”的阶段，进入了“谁能持续受益”的阶段。前者看过去，后者看未来。而华尔街，从来只交易未来。 $BTC $SNDK $SPCX #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权

El oro está volviéndose loco otra vez. El 5 de agosto, el oro spot superó los 4.200 dólares, subiendo un 2,8% intradía para alcanzar los 4.213 dólares, un máximo de seis semanas. Los datos de Bloomberg muestran que los ETFs spot de oro de China han registrado entradas netas durante 14 días de negociación consecutivos. El Consejo Mundial del Oro afirmó que, a pesar de la incertidumbre geopolítica y económica, la demanda de ETFs de oro sigue siendo fuerte. Las redes sociales están llenas de llamados a "comprar oro". Luego echas un vistazo a BTC— Sigue rondando los 64.000 dólares. El oro subió un 2,8% en un día, mientras que BTC se mantuvo sin moverse. El valor de mercado del oro aumentó en aproximadamente 1,3 billones de dólares en un solo día, mientras que el valor total de mercado de Bitcoin fue solo de 1,29 billones. El oro tardó un día de trading en crecer hasta convertirse en un Bitcoin completo. En cuanto a Bitcoin en sí, solo se movió un 0,17% ese día. Ya nadie habla de BTC. Todos los imbéciles en redes sociales están presumiendo de oro. Nadie del grupo mencionó Bitcoin. Aún menos gente los critica—si ni siquiera se molestan en quejarse, significa que realmente han sido olvidados. Pero en vez de eso, empecé a prestar atención a una cosa: Mientras todos persiguen el oro, ¿quién compra Bitcoin en silencio? El 3 de agosto, los ETFs de Bitcoin spot registraron una entrada neta de 170 millones de dólares. El 4 de agosto, el flujo neto de entrada era de 211,5 millones de dólares. BlackRock IBIT atrajo 170 millones de dólares en un solo día, con entradas netas acumuladas que superaron los 60.700 millones. El total en dos días fue de 380 millones de dólares. Las instituciones están comprando. Los ETFs siguen llegando. Pero el precio no ha cambiado. Un trader OTC de Wintermute hizo un comentario interesante: "La compra de ETF ha entrado en el mercado, pero no ha impulsado Bitcoin al alza." ” Para traducir, algunos están acumulando acciones pero no quieren inflar el mercado. A continuación, veamos el on-chain. El número de direcciones con al menos 1 BTC alcanzó los 909.196, un récord histórico. Los titulares a largo plazo controlan el 79% de la oferta en circulación, también un máximo histórico. El interés abierto de los futuros subió significativamente, con el CME subiendo un 6,82% en un solo día. Los fondos apalancados están entrando activamente en el mercado. Por un lado, nadie está hablando de BTC en redes sociales; por otro, las instituciones y los titulares a largo plazo están acumulando acciones frenéticamente. Esta divergencia—tómate un momento para apreciarla. Ahora existe una narrativa dominante en el mercado: la historia del 'oro digital' ha fracasado: el oro sube por la aversión al riesgo y la expectativa de recortes de tipos, mientras que BTC no sigue porque los fondos no reconocen esta lógica. Esta lógica es razonable. Pero el problema es— El auge del oro ya ha reflejado demasiados factores positivos. Datos débiles de ADP, un dólar débil y la relajación de las tensiones geopolíticas: todas estas expectativas ya se han reflejado en el precio. El movimiento de precios de 4000 a 4200 fue impulsado por la resonancia de emociones y capital. ¿Y el "no seguir" de BTC podría no ser una tendencia de debilitamiento, sino más bien una forma de ganar impulso. CryptoQuant afirmó que, para que BTC logre una recuperación sostenible, se necesitan tres condiciones: la continuidad de las entradas de ETF, la estabilización de los rendimientos de los Tesoros de EE. UU. y que la Reserva Federal detenga las subidas de tipos. Las entradas de ETF continúan—ya está ocurriendo. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. están disminuyendo. Reserva Federal—El mercado solo está valorando una subida de tipos este año. Tres condiciones se están cumpliendo poco a poco. Mientras todos persiguen el oro, quizá sea hora de mirar el BTC "olvidado". Esto no es para que te lances a ciegas. 65.000 dólares es el primer obstáculo; si no puedes mantenerte estable, seguirás fluctuando. Ahí de pie, 68K-70K es el siguiente objetivo. No podía mantenerme en pie, en el backtest 62K. Pero lo que quiero decir es: El mercado siempre recompensa a quienes piensan de manera contraria. La premisa es: vive lo suficiente. Compras en lotes, reservas ligeras, paciencia. No te precipites a comprar oro cuando hace más calor, y no cortes pérdidas cuando el BTC esté en su punto más frío y salgas. Hablemos en los comentarios: El oro está en 4200, ¿aún puedes mantener BTC? $BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, ¿por qué BTC no ha subido a la unísono?