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44.000 empleos frente a una inflación del 3,5%: La propia Fed está siendo criticada, y nosotros sufrimos con ella Anoche se publicaron los datos de empleo del ADP de julio en EE. UU.: 44.000. La expectativa del mercado es de 75.000. El valor anterior era de 95.000 (aunque revisado a la baja). Esto significa que el empleo en el sector privado estadounidense en julio alcanzó su nivel más bajo desde enero de este año. Todas las predicciones de los economistas se cumplieron. El motor de empleo se ha estancado. Pero— El IPC de junio fue del 3,5% interanual y el IPC subyacente del 2,6%. El objetivo del 2% de la Fed sigue en el horizonte. La semana pasada, el gobernador de la Reserva Federal, Tim Cook, afirmó sin rodeos: "Los riesgos de inflación superan a los riesgos laborales." El presidente de la Fed de Dallas, Logan, fue aún más duro: "Cada mes de inflación por encima del objetivo está ejerciendo una presión creciente sobre los presupuestos de vida de los estadounidenses." Por otro lado, el presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, dijo: "Prefiero dar pequeños pasos ahora que esperar." El vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, dijo: Si la inflación no se enfría rápidamente, "deberían considerarse subidas de tipos de interés." Pero el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, es pacifista: "La política monetaria actual está posicionada de forma justa." Por un lado, gritaban "Añadir", por otro, gritaban "Para." La propia Fed ha estado discutiendo con vehemencia; ¿cómo puede responder el mercado? Los datos de CME te dicen— Probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre: 54,4%. Probabilidad de que los tipos se mantengan estables en septiembre: 45,6%. 54,4 frente a 45,6. ¿Cuál es la diferencia entre lanzar una moneda? El propio mercado no sabe por qué lado apostar. Los ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta de 211,5 millones de dólares el martes. ¿Pero qué pasa con el precio de Bitcoin? Sigue siendo alrededor de 64.000 dólares, sin moverse. Las instituciones están comprando, invirtiendo dinero real. Pero los inversores minoristas dudan en seguir el ejemplo. Una entrada neta de 200 millones de yuanes ni siquiera podría superar el umbral de los 65.000. ¿Por qué? Porque nadie sabe qué pasará la semana que viene. Nóminas no agrícolas del viernes — Si los datos siguen siendo pobres, la probabilidad de una subida de tipos disminuye, lo cual es positivo. IPC del próximo miércoles — Si la inflación persiste, la probabilidad de subidas de tipos aumenta, lo cual es bajista. Las buenas y las malas noticias iban y venían entre estos dos informes. Si vas hoy, puede que te entierren mañana. ¿Cuál es la situación actual de la Reserva Federal? Las subidas de tipos → suprimir la inflación→ pero pueden matar directamente el empleo. No se salvarán subidas de tipos → empleos→ pero la inflación seguirá arraigada, con un 3,5% que nunca caerá al 2%. No importa de qué lado elijas, alguien saldrá herido. Wash dijo que no hay "conflicto" entre las misiones duales. Pero el mercado solo ve conflictos. Los datos de empleo piden un "alto", mientras que los datos de inflación piden un "aumento". La propia Fed está siendo puesta en el fuego, y nosotros, que poseemos la moneda, sufrimos con ella. En las próximas dos semanas, el guion ya está escrito: El viernes→ cuando se publicó la nota de nóminas no agrícolas, el mercado reaccionó primero. La publicación del IPC del próximo miércoles → el mercado reaccionará en sentido contrario. Oscilando entre "empleo débil → sin subidas de tipos" y "una inflación obstinada → sigue subiendo", ha estado vacilando repetidamente. Prepárate para una montaña rusa. No persigas a Gao. Separado de Mangcang. No vayas en contra de los datos. $BTC $ETH #ADP就业降温, las divergencias de política de la Fed se han intensificado