Posteo

《AMD营收暴增50%，股价却跌6%：不是业绩差，是预期太高》 AMD财报超预期，股价却跌了6%以上。 不是AMD增长不行，而是市场提前把增长买得太满了。 Q2营收115亿美元，同比增长50%。 最猛的是数据中心： 67亿美元，同比暴增107%。 Q3指引也不差，约130亿美元，高于市场预期。 按正常逻辑： 这种财报应该涨。 结果市场反手砸了。 为什么？ 因为现在AI股的考题已经变了。 以前是： “你有没有AI增长？” 现在是： “你能不能比市场已经想象的还要更好？” AMD过去一段时间已经靠AI合作、MI系列GPU、Helios等故事涨了不少。 所以财报超预期，只能证明故事没坏。 却不一定能继续推高估值。 反而这次下跌很有代表性： AI行情正在从“有增长就涨”，进入“增长必须继续加速才涨”的阶段。 短期我会谨慎。 长期逻辑我还没看坏。 真正要盯的是： 数据中心收入还能不能继续100%级增长，以及AMD能不能真正从英伟达手里抢到更多份额。 好公司没问题。 问题是： 好消息是不是已经提前写进价格里了。 你觉得AMD这是正常降温，还是AI股开始进入估值回归？ $AMD $XAMD #AMD财报超预期，增长已被透支？