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30年期美债收益率已经进入一个更高的平台，5.3%感觉还称不上最终顶部。短期确实可能回落，毕竟连续上冲后市场会有技术性修复，但从中期看，收益率还是有反复冲击5.5%甚至更高位置的可能。 还是因为美国赤字很难在短时间内明显收缩，长期国债供给还会维持高位。买家面对30年期限，会要求更高的收益率补偿通胀、财政和久期风险。即使美联储后面开始降息，短端利率会更容易下降，长端依然要面对发债规模、通胀预期和市场承接能力的约束。 未来一两年30年期收益率可能停留在5%左右，会逐渐成为新的市场常态。过去十几年那种超低利率环境，应该是一去不复返了。真正能扭转这个趋势的变量，可能只有美国经济快速衰退、通胀明显失速，或者财政政策出现实质性收缩。 这个时候股市科技和BTC还未必会崩盘，先崩的还是山寨meme。BTC还能依靠稀缺性、财政信用和机构配置维持一定吸引力，大部分山寨币更依赖流动性。一旦长期无风险收益率维持高位，全面山寨季很难持续，即使出现，也更可能是短期轮动。 美债收益率如果上升，你会先抛出哪些资产，山寨我是不敢碰了。 #30年期美债，顶部还是新起点？ #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切