Posteo

Los fondos más legendarios del mercado alcista de la IA acabaron cayendo en el apalancamiento. Leopold, de 23 años, fue investigador de OpenAI y autor de "Situational Awareness". Con una apuesta firme por la AGI, fundó un fondo temático de IA, utilizando un alto apalancamiento para apostar en infraestructura de IA y en corto en software tradicional, generando más del 400% de rentabilidad en la primera mitad del año. El tamaño del fondo creció rápidamente hasta unos 45.000 millones de dólares, convirtiéndolo en la estrella emergente más comentada de Wall Street. Sin embargo, en julio, el sector de la IA experimentó un ajuste colectivo, con acciones muy controladas como Nebius, SanDisk, Micron, CoreWeave y SK Hynix cayendo, mientras que los bajistas se recuperaron inesperadamente, provocando que los fondos se enfrentaran a una presión en ambos sentidos. Ante la presión de las llamadas de margen, unos 16.000 millones de dólares de sus acciones públicas fueron finalmente vendidos a Citadel, vaciando por completo las participaciones públicas. Cabe destacar que el fondo aún conserva algunas acciones no cotizadas en Anthropic, por lo que no está completamente cancelado, pero la estrategia de alto apalancamiento ha sufrido un duro golpe. Aún más dramático, poco después de que sus posiciones fueran liquidadas, varias acciones de IA se recuperaron, con SK Hynix subiendo más del 17% en un solo día. El mercado se recuperó, pero ya no estaba relacionado con él. Esta experiencia recuerda una vez más al mercado: invertir pone a prueba no solo el juicio, sino también la gestión de posiciones. Tener la dirección correcta no significa necesariamente que vayas a ganar dinero; Si el apalancamiento es demasiado alto y el riesgo se descontrola, el día del valor final a menudo nunca se realiza. Quienes realmente pueden cruzar ciclos nunca son los más agresivos, pero sí los que pueden quedarse en la mesa para siempre.