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Los informes de resultados de Amazon y Apple muestran una vez más la tendencia de subidas y bajadas de ayer, con el núcleo siendo una lógica clara para la validación de la comercialización de la IA, ¡y la narrativa de la IA ha entrado en una etapa madura! Al mirar atrás a los informes de resultados matutinos de Amazon y Apple, tras la publicación, los precios de sus acciones mostraron un patrón similar al de los casos de Microsoft y Meta de ayer: una acción cayó bruscamente en las operaciones previas a la comercialización, mientras que la otra se disparó La razón principal de esta situación sigue siendo la diferencia entre ambas empresas en sus vías de comercialización de la IA, lo que aporta distinta confianza al mercado. Como se mencionó anteriormente ayer, los puntos clave de interés entre los informes de resultados de Apple y Amazon (véase la Figura 1) se basan básicamente en estos factores tras la publicación de los informes financieros: Veamos primero Amazon: 1. El negocio de AWS se acelera de nuevo, siendo el principal negocio de Amazon bajo la comercialización de la IA. Anteriormente, el mercado temía que Azure de Microsoft pudiera apoderarse del mercado, pero en lugar de dominar, el negocio lo superó. Estos datos demuestran la posición de Amazon en el futuro negocio de IA y dan confianza al mercado. Al mismo tiempo, también indica al mercado que la demanda de nube de IA está en auge, dando al mercado amplio margen para la imaginación. 2. La dirección Andy Jassy afirmó que los ingresos anuales del negocio de IA de AWS superan los 25.000 millones de dólares, lo que indicó al mercado que el negocio de IA de Amazon no es una presentación en PowerPoint, sino una nueva fuente de ingresos empresariales de AWS, lo que alivia las preocupaciones sobre el gasto de capital previo de 200.000 millones de dólares 3. El beneficio operativo superó las expectativas; la inversión en IA no comprimió los beneficios; los ingresos crecieron y aumentaron los beneficios, y la rentabilidad corporativa proporcionó un mayor apoyo al gasto de capital 4. Los beneficios empresariales norteamericanos mejoraron, y el flujo de caja minorista podría seguir apoyando inversiones en IA, 5. Amazon sigue aumentando su gasto de capital en un 10%, de los 200.000 millones originales a 220.000 millones, Ahora veamos Apple: 1. Los informes financieros generales superaron las expectativas, pero desafortunadamente, este trimestre el mercado no se fijó en el informe financiero global, sino en la futura comercialización de la IA 2. El negocio de servicios no cumplió las expectativas. Los servicios son la industria principal que apoya el negocio de Apple porque tiene el mayor margen bruto y una mayor capacidad de ingresos. Sin embargo, los servicios no cumplieron las expectativas, lo que perjudicó la confianza del mercado 3. El mercado chino no ha retomado su crecimiento de crecimiento, lo que ha afectado la confianza del mercado 4. La dirección Tim Cook indica que los próximos trimestres se verán afectados por las limitaciones de suministro para chips avanzados, memoria y otros sectores, y que se espera que el crecimiento de los ingresos el próximo trimestre no cumpla con las expectativas del mercado. Esto significa que el auge de la IA está causando tensiones en la cadena de suministro y comprimiendo los márgenes de beneficio de Apple. Una comparación horizontal de sus informes financieros muestra claramente las diferencias La fuerza principal detrás del aumento del precio de las acciones de Amazon es la validación de la lógica de comercialización futura de la IA y los prometedores rendimientos. Sin embargo, Apple ha experimentado una desaceleración del crecimiento del rendimiento futuro, una desaceleración en los servicios principales y la continua inversión en IA, lo que ha debilitado la confianza del mercado y la presión de venta Combinado con los informes de resultados de Microsoft y META de ayer, está básicamente claro que lo que el mercado debería ver en el segundo trimestre es la validación de la lógica de comercialización de la IA, en lugar de seguir haciendo promesas vacías o ampliando los gastos de capital El aumento del gasto en capital en IA por parte de las empresas tecnológicas es visto por el mercado como una base, no como un plus. Quien pueda verificar la lógica de negocio de la IA más rápido y confiar más en la liquidez en esta ronda estará respaldado por los precios de las acciones. Si una empresa no puede verificar el bucle cerrado de su lógica empresarial a corto plazo, el precio de su acción sufrirá presión a corto plazo y las valoraciones tendrán que reequilibrarse según los precios de mercado. Desde esta perspectiva, revisar los gastos de capital cautelosos de Microsoft es impresionante. Dado que el mercado teme un gasto excesivo, debería expandirse con cautela. Una expansión a ciegas a gran escala sin un fuerte soporte de rendimiento puede en realidad arrastrar a la baja el precio de las acciones. Los resultados del segundo trimestre se entregan durante la semana crucial: ¿qué debería vigilar en los próximos informes? Esta semana, el mercado estaba observando si los líderes en IA ganarían beneficios, con resultados dispares. Microsoft y Amazon indicaron potencial de mercado, pero Apple y Meta también expusieron riesgos y preocupaciones Actualmente, el principal negocio de la IA se concentra entre los cuatro principales proveedores de nube, lo que conlleva un riesgo concentrado. Los informes de resultados de Apple y Meta socavan fácilmente la confianza del mercado La próxima semana, el mercado estará atento a si la cadena de la industria de la IA y su lógica de beneficios pueden seguir expandiéndose a otras empresas, lo que será la clave narrativa en el próximo informe de resultados del segundo trimestre. #财报观察员: Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9% El informe financiero de Apple revela riesgos ocultos, ¡que es importante vigilar en el futuro! 1. Según el informe financiero de Apple, las expectativas de beneficios futuros se están debilitando y la cadena de suministro de la industria de la IA está comprimiendo los beneficios corporativos. Esto no es solo un problema de Apple; en el futuro, las aplicaciones de IA, los proveedores de nube, la electrónica de consumo y los fabricantes de servidores se enfrentarán a una presión significativa. En los próximos 2-3 años, las empresas enfrentarán una presión competitiva que cambiará la lógica de precios. 2. Los avances de China en inteligencia artificial desafiarán aún más a la industria de la IA, que tiene altos márgenes brutos y bajas barreras técnicas. En el rendimiento del tercer al cuarto trimestre, cuántas empresas se verán afectadas y cuestiones como la reducción de márgenes brutos serán consideraciones clave.