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Ganando resultados, sin expectativas—el desfile de despedida de Tim Cook, Apple devolvió personalmente la corona a Nvidia El rendimiento superó las expectativas. Luego el precio de la acción se desplomó. Sostienes AAPL en la mano, mirando el gran candelabro bajista detrás del mercado. ¿Solo tienes una pregunta en mente: ¿por qué? En las primeras horas del 31 de julio, hora de Pekín, Apple publicó su informe final de resultados durante el mandato de Cook. Los números son increíblemente hermosos: Los ingresos alcanzaron los 109.420 millones de dólares, un aumento del 16% interanual, estableciendo un nuevo récord trimestral en junio El BPA fue de 2,02 dólares, un aumento del 29% interanual, casi un 7% superior a la expectativa del mercado de 1,89 dólares Las ventas del iPhone alcanzaron los 54.250 millones de dólares, un aumento del 22%, estableciendo un récord para el mismo periodo Los Macs se vendieron por 10.350 millones de dólares, subiendo un 29% Cada uno supera el ritmo. Luego, en las operaciones fuera de horario, el precio de la acción cayó un 6,33%. Su valor de mercado se evaporó en más de 300.000 millones de dólares de la noche a la mañana. Si el cierre del viernes mantiene esta caída, será la mayor caída en un solo día de Apple desde los informes de resultados desde 2014. Un rendimiento mejor de lo esperado ha dado lugar a la vela bajista más dura en diez años. ¿Por qué? Porque el mercado no mira al pasado, sino al futuro. El director financiero de Apple dijo un par de palabras durante la conferencia telefónica que desencadenaron inmediatamente la venta masiva: En primer lugar, la previsión de ingresos para el cuarto trimestre fiscal es solo del 9% al 11%. ¿Cuál es la expectativa del mercado? 12% o más. En segundo lugar, las limitaciones de suministro se "intensificarán significativamente" en el cuarto trimestre, afectando a toda la gama de productos de iPhone, Mac y iPad. Traducido al idioma civil: Los buenos días que pensabas que llegaban a su fin. El próximo trimestre no habrá suficiente stock para vender. Una pregunta más profunda: ¿Quién ha llevado a Apple a este punto? Es IA. Apple subió un 23% este año, superando a las Big Seven—¿en qué se basaba? "Operaciones de cobertura por IA" — El mercado ve a Apple como un refugio seguro entre las acciones tecnológicas porque no construye centros de datos, no gasta dinero en tarjetas gráficas y no se ve afectada por la burbuja de la IA. ¿Y qué pasó? La IA ha tomado el control de la capacidad global de memoria. Cook dijo durante la llamada: "Estamos en un entorno de precios de almacenamiento que ocurre una vez cada siglo, con precios que suben exponencialmente. ” Los costes de memoria en junio ya eran superiores a los del trimestre anterior y se espera que sigan aumentando en septiembre. Apple no ha construido un centro de datos este año, pero empresas de IA de todo el mundo han invertido dinero en los chips de Apple que se disparan. Piensas que es un activo refugio, pero en realidad estás pagando por la burbuja de la IA. Hay dos lagunas más que el mercado tampoco ha pasado por alto. Primero: negocio de servicios. 30.740 millones de dólares, solo un 12% más, por debajo de los 31.200 millones esperados. Esto puso fin a más de tres años consecutivos de ingresos trimestrales récord. El margen bruto del sector servicios se acerca al 75%. Si esta área no es rentable, la lógica de valoración de Apple se desmorona a la mitad. Segundo: Gran China. 18.820 millones de dólares, menos que los 19.670 millones esperados. La tasa de crecimiento del 22% en China parece buena, pero las instituciones esperan que supere el 25%. Los buques insignia domésticos de Android están desviando la atención, mientras que el ecosistema de servicios de Apple está bajo presión. ¿Qué fue lo que más dolió? Este es el informe financiero de despedida de Cook. El 1 de septiembre, el gigante de la ingeniería de hardware John Ternus asumió el cargo de CEO. Cook trabajó en Apple durante 15 años, haciendo crecer la empresa hasta casi 5 billones de dólares en valor de mercado. El último informe financiero mostró resultados que superaron las expectativas en general; luego el precio de la acción cayó un 6%. La forma en que el mercado vota con los pies es: Gracias, Cook. Pero ahora, lo único que nos importa es si podemos comprar el próximo trimestre. Compras Apple pensando que estás comprando "la empresa tecnológica más estable del mundo". Resultó que la víctima era "una víctima cuya memoria fue robada por la IA." El iPhone 18 se lanzará el mes que viene, y también llegarán iPhones plegables. Pero no hay suficientes chips, memoria ni capacidad de producción. El día del lanzamiento del nuevo producto, puede que no consigas ponerle tus manos encima. Los ingresos de Apple podrían venderse varios miles de millones menos debido a estos cuellos de botella en la cadena de suministro. Estás mirando el candelabro. Cook vigila la cadena de suministro. Está jubilado y tu puesto sigue ahí. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期, el precio de la acción cayó bruscamente después del horario laboral