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Core DAO的治理模型采用了“双轨制”，链上治理负责技术升级和参数调整，链下治理负责生态基金分配和战略方向。 这种结构在公链项目里不算特别，但酷儿有一个特殊之处——它的早期共识很大程度上依赖比特币矿工的算力委托。 矿工通过委托算力参与网络治理，但他们关心的核心是BTC收益，不是酷儿的长期路线图。当比特币价格上涨时，矿工有动力继续参与；当比特币价格低迷时，矿工可能撤走算力。酷儿现在的TVL里大约2,470枚BTC，大部分来自比特币持有者的时间合约。这部分资金对收益率高度敏感，一旦收益率低于预期，可能迅速撤出。 酷儿的长期价值取决于BTCfi赛道能不能真正跑起来，以及酷儿能不能在竞争中保持先发优势。目前来看，生态在往前走，但速度不够快。0.02的价格反映了市场对速度的耐心正在消耗。方向还没出来，多看少动，等更明确的基本面改善信号。 $CORE