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稳定币链上转账量虽创新高，但超九成并非真实支付，主要来自闪电贷、做市商搬仓和交易所结算。 · USDC年周转率（741次）远高于USDT（74次），尽管后者市值更大。 · 分链差异显著：Base上USDC交易高度集中于DeFi合约（闪电贷23%、DEX流动性69%）；以太坊上USDC以闪电贷为主（65%），USDT则闪电贷占46%、交易所资金流占9%；Tron上USDT无显著DeFi活动，19%为交易所资金流，80%未分类。 结论：稳定币当前核心用途是加密市场流动性管理与套利，支付和商业场景仍在早期，总转账量不可直接等同于实体经济支付规模。