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$PLTR hat den Geschäftsbericht veröffentlicht, zuerst zu den Interessenkonflikten: Ich halte diese Position selbst, daher sind die folgenden Einschätzungen subjektiv, jeder sollte selbst abwägen. Der Quartalsbericht von Palantir für das zweite Quartal ist wirklich solide. Der Umsatz beträgt 1,94 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 93 % im Jahresvergleich, und übertrifft damit die Markterwartung von 1,81 Milliarden US-Dollar deutlich. Der US-Geschäftsumsatz ist noch beeindruckender: 764 Millionen US-Dollar, ein Plus von 149 % im Jahresvergleich. Das ist die wichtigste Zahl in diesem Bericht und zeigt, dass das Unternehmen nicht mehr nur von Regierungsaufträgen abhängig ist. Der bereinigte Gewinn pro Aktie liegt bei 0,41 US-Dollar und übertrifft die Erwartung von 0,35 US-Dollar. Der bereinigte freie Cashflow beträgt 1,22 Milliarden US-Dollar und überschreitet im Quartal erstmals die Marke von 1 Milliarde US-Dollar. Diese Cashflow-Qualität ist bei Wachstumsaktien nicht häufig zu finden. Was mich wirklich dazu bringt, den Wert neu zu bewerten, ist die Prognose: Das Unternehmen hat die Jahresumsatzprognose um fast 500 Millionen US-Dollar auf eine Spanne von 8,15 bis 8,158 Milliarden US-Dollar angehoben, deutlich über der ursprünglichen Markterwartung von 7,7 Milliarden US-Dollar. Der Rule-40-Score liegt bei 145 %, was bedeutet, dass Umsatzwachstum und Gewinnmarge gleichzeitig sehr hoch sind – eine Kombination, die in der aktuellen AI-Rallye selten ist. Karp hat erneut die Logik ihres Burggraben-Ansatzes betont: Es geht nicht darum, Modelle zu verkaufen oder nach Token abzurechnen, sondern darum, Kunden zu ermöglichen, AI auf ihrer eigenen Infrastruktur zu betreiben und dabei die volle Kontrolle über Daten und Modelle zu behalten. Diese AI-Souveränitäts-Erzählung unterscheidet sie von reinen Modellfirmen. Aber ich erinnere mich auch selbst daran: So gut der Bericht auch ist, die aktuelle Bewertung spiegelt bereits einen großen Teil der optimistischen Erwartungen wider. Nachdem die Prognose nach oben korrigiert wurde, ist es kurzfristig eine andere Frage, wie der Aktienkurs diese Erwartungslücke verarbeitet, als die Zahlen des Berichts selbst. Halten heißt nicht, dass man das Bewertungsrisiko ignorieren darf – man sollte nicht nur die guten Zahlen herauspicken, nur weil man eine Position hält. #从降息到加息，联储分歧全公开 $PLTR #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴