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Der Gewinn ist um 557 % explodiert, der Aktienkurs ist um 10 % gefallen. SK Hynix hat gerade das profitabelste Quartal in der Firmengeschichte vorgelegt, und dennoch wurde der südkoreanische Aktienmarkt ausgesetzt. Am selben Tag sagte Samsung, dass der Mangel an Speicherchips bis 2028 andauern wird und bereits Fünfjahresverträge abgeschlossen wurden, woraufhin der Aktienkurs um 8 % stieg. Dasselbe Segment, zwei Extreme. Das Problem liegt nicht in der Nachfrage, sondern in den Erwartungen. Der Markt hat die Preisgestaltung für AI-Speicher bereits voll ausgeschöpft – Rekordgewinne können die Bewertung nicht stützen, weil alle auf "Überraschung nach Überraschung" setzen. Andererseits zeigt Samsungs Bereitschaft, Fünfjahresverträge zur Kapazitätssicherung abzuschließen, dass die Nachfrage der nachgelagerten AI-Datenzentren keineswegs kurzfristige Spekulation ist. Der Kursrückgang von SK Hynix hat die Erwartung "AI-Speicher steigt immer" zerstört. Übrig bleibt das wirklich sehnswerte Fundament: HBM4 beginnt gerade erst mit der Massenproduktion, die nachgelagerten Cloud-Anbieter kämpfen weiterhin um Kapazitäten, der Mangel wird mindestens bis 2028 andauern. Das kurzfristige Tief ist langfristig gesehen sogar eine gute Sache. Dies stellt keine Anlageberatung dar, Entscheidungen sollten auf eigener Recherche basieren.