Post

#美伊重回谈判桌，油价回吐 美伊重回谈判桌，油价单日暴跌超7%——但这场谈判的核心从来不是核问题，而是霍尔木兹海峡的控制权与利益分配，双方都没满意，所以才坐下来谈。 特朗普在空军一号上宣布取消军事打击、转向谈判，称霍尔木兹海峡“已有协议”。伊朗同步确认缓和进展，双边谈判于周一下午启动，消息一出，布伦特原油盘中一度暴跌7.3%至81.55美元，7月近25%的涨幅快速回吐。 市场反应如此剧烈，是因为地缘风险溢价正在被快速挤出。但本质上，这场谈判的焦点是海峡通行权的利益再分配，伊朗需要解除制裁、恢复石油出口，美国则需要确保全球石油运输通道的稳定——而沙特等中东盟友的核心关切，则是如何在新协议中保住自己的市场份额。 奥妙在于“已有协议”这四个字。 若美伊双方已就海峡通行达成某种默契，那么油价中的地缘溢价将大幅缩水，但若谈判仅是缓兵之计，伊朗在获得喘息后重返强硬立场，油价的反弹将同样剧烈——就像7月下旬的缓和被一周内打破那样。 另一个不可忽视的角色是中国， 中国是伊朗石油的最大买家，也是霍尔木兹海峡外最大的利益相关方。美伊谈判的任何结果，都将直接影响中国的能源进口成本与供应链安全——这或许也是特朗普提及“沙特等中东盟友请求”时，台面下未明说的变量之一。 80美元关口的多空博弈，本质是对谈判前景的定价，谈成了，油价继续向75美元回归，谈崩了，重返90美元甚至更高，而无论结果如何，霍尔木兹海峡的通航利益如何在美伊之间重新划分，才是这场谈判最核心、也最难解的棋局。