المنشور

🔸The Next Warren Buffett, Leopold Aschenbrenner Gagal Mengelola Fund $45 Miliar Situational Awareness merupakan hedge fund AI milik Leopold Aschenbrenner, mantan researcher OpenAI yang terkenal lewat essay tentang AGI timeline. Fund ini sempat melejit sampai $45 miliar AUM dengan leverage hingga 4x, taruhan besar di saham infrastructure AI (CoreWeave, Nebius, SK Hynix) sekaligus Bitcoin miner yang udah pivot ke AI hosting: Riot, CleanSpark, HIVE, Bitdeer. Begitu market koreksi, margin call datang beruntun dan fund ini terpaksa jual seluruh portofolio publiknya ke Citadel dalam satu block trade akhir Juli, AUM-nya langsung terpangkas ke sekitar $10 Miliar. Yang menarik, sekitar seperempat dari holdings saham fund ini justru Bitcoin miner jadi ini bukan cuma cerita AI, ini cerita crypto juga. Chart menunjukkan before-after dari saham AI yang ada pada fund Situational Awareness: Saham-saham tersebut ambruk -17% sampai -45% dari puncak momentumnya, dan begitu ada kabar bahwa Citadel akan membeli, saham-saham tersebut langsung rally +20-31% dalam sehari. 🔸The big picture, yang perlu dipantau ke depannya adalah 3 hal: 1. Apakah Citadel nahan posisi yang mereka beli atau langsung dump lagi? 2. Apakah ada fund AI lain dengan leverage setinggi ini yang bisa terkena margin call susulan. 3. Penting untuk memisahkan fundamental Bitcoin miner dari noise forced-selling seperti ini, karena dampak dari berasal dari mis-managenya fund Situational Awareness, bukan berasal dari masalah operasional sendiri. Pelajaran Berharga: Leverage doesn't create risk, it just decides who pays for it when the music stops.