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《BTC在6.4万美元憋大招：明晚CPI会打破沉默，会是熊市的最后一跌么？！》 2026年8月11日 · 星期二 第三季度 · 第97期 Aspirin · 数据科学家视角的周期分析 如果只看价格，最近的BTC确实有点无聊： 截至今天凌晨，BTC约63,935美元，24小时下跌1.94%，近7天只上涨0.25%。我重新计算的200周均线约为63,780美元，现价与它只差155美元，不到0.3%。两条线几乎贴在一起，像是市场在屏住呼吸。 更有意思的是，过去一周美国现货BTC ETF合计净流入约8.65亿美元，价格却仍没离开原来的箱体。有人在接货，但接货和把价格推上去，是两回事。 明晚20:30公布的美国CPI，很可能让这段沉默结束。但我想先把一句话放在前面：横盘结束，不等于熊市结束。 一、CPI更像发令枪，不是终场哨 上周美国非农意外减少2.3万人，前两个月又被合计下修10.3万人。数据出来以后，市场对9月加息的预期从55%左右降到42%左右。风险资产松了一口气，BTC也得到了一点喘息空间。 问题在于，美联储内部并没有跟着转鸽。7月会议以9比3通过维持利率不变，三位反对者主张当场加息25个基点。就业正在降温，通胀却还没有交卷，明晚的CPI正好夹在这两股力量中间。 如果CPI温和，两年期美债收益率和美元同步回落，纳斯达克稳住，ETF流入才有机会转化为BTC的价格突破。 如果CPI重新走强，弱就业就不再是简单的“流动性利好”。增长降温，通胀却不肯下来，长端利率与美元重新上行，高估值科技股和BTC都会承压。 所以我不打算只猜CPI是高一点还是低一点。数据可以点火，趋势还得由利率、资金和价格结构共同投票。 二、夏季低点，未必是全周期底部 现在不少人把希望寄托在一个熟悉的剧本上：BTC已经在夏天见过低点，接下来只需要熬过横盘。 这个判断有历史依据。2018年和2022年的夏季，BTC都经历过急跌、企稳、波动枯竭和兴趣降温。 可后半段才是容易被忘记的部分。2018年的横盘区间在第四季度向下破位，12月才见到约3,156美元；2022年6月跌到约17,500美元后，8月一度反弹到25,000美元附近，11月仍然刷新了周期低点。 今年当然不必复制历史。现货ETF改变了买盘结构，200周均线又恰好贴着现价。但夏季出现承接，只能说明当时有人愿意买，不能证明全周期的卖压已经出清。 十月可以是需要提高警惕的窗口，却不能仅凭日历被写成底部日期。市场没有义务准时赴约。 三、没必要靠第一根K线选择方向，只看谁能把价格留下来 数据公布后的第一根大K线最热闹，也最容易骗人。相比那几分钟的方向，我更想看接下来两个交易日，谁能把价格留下来。 目前我会盯住三个位置与一组跨资产验证： 1.BTC能否日线收回65,500美元，并在回踩时守住； 2.约63,780美元的200周均线能否继续提供承接，62,500美元一带是否失守； 3.ETF资金、纳斯达克、美元与美债收益率，能否在CPI后指向同一个方向。 站稳65,500美元，同时ETF继续流入，夏季反弹仍有延伸空间。日线跌破62,500美元，而且资金流由流入转为流出，第四季度再寻低点的风险就会明显增加。 如果价格继续夹在62,500至65,500美元之间，那就仍是考验耐心的行情。这里最常见的亏损，是在没有趋势时反复追涨杀跌，等市场真正放量，仓位和耐心已经先被磨掉。 我不会用“十月”提前宣布底部，也不会把一份CPI当成最终答案。底部需要价格结构、资金承接和卖压耗尽同时出现。预测哪根K线先动不重要，重要的是，当市场终于开口时，我们能不能听懂它说了什么。 这组CPI情景与后续验证，我会继续记录在Aspirin · Cycle Lab交流群。 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？