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我还是不太看好苹果。 微软、谷歌、Meta、亚马逊四家公司今年合计资本开支预计超过 4700 亿美元，几乎全部砸进 GPU、数据中心和模型训练。苹果在干什么？搞回购股票。 短期看，苹果的选择确实让股东很舒服，从财务报表看，这甚至显得很聪明。 但 AI 基础设施这种东西有个特点：前期投入看起来像烧钱，时间拉长以后，很可能变成下一代科技公司的护城河。 还记得英伟达搞CUDA吗？市场不会按今天 AI 生态的逻辑去给它估值。那时候 CUDA 就是一笔成本，一个给 GPU 做通用计算的编程框架，华尔街没人关心。 等 AI 需求真正爆发的时候，其他公司即使做出性能接近的芯片，也很难在短时间内复制这套花了将近 20 年搭起来的开发环境。 所以CUDA 从一笔成本，变成了护城河，但是所有人都意识到它是护城河的时候，已经晚了很多年。 我觉得苹果今天不建设大规模算力，不训练领先模型，不形成自己的 AI 开发生态，确实可以少花很多钱。 但几年之后，当 AI 真正成为操作系统、应用分发和用户入口的一部分，整套的累积都没了。