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天择（互动版）
#ARK将13亿美元风投基金代币化
13 亿美元的 ARK Venture Fund 9/24 上了以太坊。同一份公告里，Securitize 写着：不是交易所上市证券，预计不会形成二级市场。
▪️ 改的是记账：新增一个代币化份额类别，实际份额托管在纽约梅隆、1:1 对应；认购用 USDC，按当日算出的净值成交
▪️ 没改的是出口：仍是每季一次回购、上限 5% 的流通份额、超额按比例削减——上链前就这样
▪️ SEC 9/21 的命令批了两个类别：一个上全国性交易所，一个上 ATS；并写明二级成交价可高于或低于净值
▪️ 六成以上仓位是私募（6/30 约 62%），净值一大块是估出来的——上链不改估值方法
分歧不在风投基金能不能上链，在上链改的是那张凭证的什么——谁记账、钱怎么进来变了，能卖多少一点没动。CEO 说用户的钱会变流动，公告说不会有二级市场。
入口先做宽、出口以后再补，还是这类产品缺的本来就是出口？
