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美伊局势VS通胀数据，市场定价逻辑在谁？ 昨天的本周宏观框架中我已经做了解释，本周是通胀数据为主，因为这决定了近期市场对于利率的预期调整 但是，美伊局势刺激下的能源价格波动依旧是潜在的最大不确定性，简单来说，能源价格波动太大，市场定价逻辑就要看原油价格，原油价格回归稳定，市场预期回归明天的CPI数据 从昨晚开始，市场处于不确定性的“撕裂”状态，目前7月CPI数据的预期并不乐观，在就业降温且初步出现风险的前提下，能否推动降息预期就看CPI，而目前CPI的预期是年率下降，但是月率有所反弹 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 直白点说，这份数据预期告诉市场，中长期通胀在放缓，但是短期通胀在反弹，具备粘性，甚至可能有能源价格二次传导的可能性，而这份数据会削弱就业弱带来的降息概率增加，所以对于风险市场来说CPI的预期对市场更不利 在这个前提下，美伊的政治博弈导致能源价格进一步上涨，引发对通胀的再次担忧，对风险市场算是雪上加霜，不过巴基斯坦发声算是暂时缓解了能源价格反弹 接下里，在CPI数据公布前，对于风险市场是一种压力缓解的过程，压力缓解来自两方面