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瞎投男(七年实现财富自由)
说说关于对近期$TSLA 的下跌的理解
#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂
市场厌恶（毛利率下行+资本开支大幅扩张+短期自由现金流）承压组合
本质就是：华尔街短线资金习惯性用当期现金流标尺评估长跑型企业，很难接受主动牺牲短期利润投入AGI/具身智能
历史规律对照
2023年4月大跌之后，经过震荡消化，股价后续重新走出行情
当下2026年7月这一轮下跌，博弈焦点一模一样：
市场分歧=高额AI/机器人资本开支，究竟是毁灭利润，还是构筑长期具身AGI壁垒。
我的理解是，风格变了，原先看的是CAPEX金额，现在要看回报了，还一味伸手管市场要钱谁能受得了啊，这些公司又是一个套一个，彼此下订单，很容易团灭，只有CAPEX没回报的公司很容易被市场惩罚，比如甲骨文距离高点已经跌去三分之二
331倍的TTM市盈率买的从来不是一家车企，是一张用债务加注的AI期权，而7月23日，这张期权的定价规则变了。
大摩那句话其实说得很客气了：“在缺乏持续、透明证据的情况下，我们预计市场对追加资本支出的容忍度将会降低”。说直白点：从相信马斯克，切换到验证马斯克。
个人观点，仅供参考，不做投资建议
