帖子
挖矿的小羊
Palantir已经教会我们一件事：财报的数字不重要，下一季的指引才要命
Palantir盘后涨了将近15%。
营收93%增速、EPS超预期、全年指引上调近5亿美元。CEO直接放话——“强劲增长至少还能持续18个月”。
漂亮吗？漂亮。
但你要真把Palantir当作“财报超预期=暴涨”的公式往里套——你会亏得连裤衩都不剩。
为什么？
因为科技巨头已经证明了：超预期的数字不重要，下一季的指引才要命。
微软、亚马逊、Meta、苹果——营收全部超预期。结果呢？微软涨15.5%，Meta跌超9%，苹果跌超4%。
差别在哪儿？在下一季的指引。
Palantir涨15%，涨的是它把全年营收从76.5亿上调到了81.5亿。涨的是“还能持续18个月”这句话。
当季数字只是入场券，指引才定价。
现在还剩三张卷子：AMD、SpaceX、Circle。
三家公司，三个赛道，三套完全不同的剧本。
不要用同一个公式去套三支不同的票。
先说AMD（8月4日盘后）。
华尔街预期营收113亿，调整后EPS 1.61美元。公司自己指引112亿（正负3亿），Non-GAAP毛利率约56%。
数据中心收入预期翻倍到65亿，服务器处理器增长超70%。
AMD最大的变量是什么？AI芯片。
Q1数据中心已经干了58亿（同比+57%）。MI400系列加速器和Helios机架平台刚在7月发布。
如果AI芯片需求超预期——做多AI算力相关代币。
如果不及预期——对冲。
就这么简单。别赌方向，赌“预期差”。
再说SpaceX（8月4日盘后）。
这是SpaceX上市后的第一份财报。
分析师预计营收68.8亿美元，每股亏损0.23美元。
星链是核心——互联业务预期收入38.3亿，经营利润14.2亿。但有个扎心的细节：ARPU（每用户平均收入）同比下降了近25%——增长是靠降价换来的。
但真正的博弈不在财报本身。
在8月6日。
约20%的受限股将解禁，对应市值约1160亿美元。
财报前别重仓。
观察解禁后的承接力度再动手。SpaceX股价已经从IPO的135美元跌到110美元以下，比上市后高点225美元腰斩还多。
首份财报 + 千亿解禁 = 波动率拉满。
你想在财报前赌？祝你好运。
最后说Circle（8月5日盘前）。
这是对加密市场直接影响最大的一份。
财报发在美股盘前——正好是亚洲交易时段。
华尔街预期营收7.17亿，EPS 0.16-0.19美元。
Circle的收入几乎完全绑定USDC流通量和短端利率。
问题是——USDC流通量从Q1末的770亿降到了Q2末的约737亿。下降了4.6%。
量在缩，但利率在涨。
伊朗战争引发的能源冲击推高了短期市场利率，部分对冲了USDC余额下降的影响。
核心悬念是RLDC margin——Circle能从USDC的储备收益中留下多少。Q1是41.4%，已经超过了管理层全年指引的38-40%。
如果Circle的USDC流通量数据好于预期——可能触发稳定币赛道整体估值修复。
如果不及预期——稳定币赛道短期承压。
三家公司分布在AI芯片、太空经济、稳定币三个完全不同的赛道。
分散押注比单押一家更稳妥。
Palantir已经验证了“超预期+上调指引=暴涨”的公式。
但剩下三家——剧本不一样。
AMD看AI芯片成色。
SpaceX看解禁后的承接。
Circle看USDC数据。
别把Palantir的剧本套在所有票上。
$AMD $SPCX $CRCL #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
挖矿的小羊
市值蒸发1.2万亿后，SpaceX首份财报要来了
有一家公司，6月IPO首日冲到225美元，市值突破3万亿美元，碾压亚马逊和微软。
六周后，跌到108.37美元。较IPO发行价低20%，较高点腰斩。
市值蒸发超过1.2万亿美元。
这家公司叫SpaceX。
而它的至暗时刻，还没来。
周二盘后，SpaceX上市以来第一份季报。
这不是普通的财报。
市场预期Q2营收约69亿美元，EBIT约为-15.5亿美元。
AI业务营收预计从Q1的8.18亿飙到21.8亿。
星链贡献约33亿美元，占总营收70%。
看着还行？别急。
真正的炸弹在周四。
8月6日，9.115亿股股票符合解禁条件。
按当前股价，价值超过1000亿美元。
而目前SpaceX可自由交易的公众流通股只有约6.4亿股。
一夜之间，可交易股份翻倍。
这还只是第一批。到2027年1月，还有近40亿股要陆续解禁。
这不是解禁，这是泄洪。
更刺激的是——空头已经提前布好局了。
截至7月29日，SpaceX空头持仓达2.193亿股，占流通股的34%。
名义价值246亿美元。超过特斯拉，成为美国被做空最严重的大型公司之一。
6月16日首次公布数据时，空头持仓才2330万股。
一个多月，暴增近十倍。
而且空头已经浮盈73亿美元，还在逆势加仓。
华尔街那边呢？
约30家机构中，27家给出“买入”评级。
平均目标价约236-239美元，隐含上行空间超110%。
摩根士丹利维持“增持”，目标价300美元。
一边是27家机构喊“买入”，一边是空头押了246亿做空。
两边都在用真金白银证明自己没错。
这种“卖方一致乐观、空头一致加码”的组合，活久见。
那财报到底能不能救股价？
先看星链——唯一盈利的业务。Q1末用户1030万，覆盖164个国家和地区。Q2预计增至1200万。2025年营收114亿，经营利润44亿。
再看AI——Q1营收8.18亿，但经营亏损25亿，资本支出77亿。Q2虽然营收可能飙到21.8亿，但烧钱速度只会更快。
再看航天——Q1营收41亿，经营亏损6.57亿。
星链在赚钱，AI和航天在烧钱。而且烧得比赚的多得多。
2025年全年亏损49亿，2026年Q1又亏42.8亿。
SpaceX不是一家盈利的公司。它是一家靠“马斯克讲故事”撑起1.4万亿市值的公司。
这一千亿美元的解禁抛压，接盘的钱从哪里来？
机构要接这1000亿的盘，只有两个办法：
第一，卖其他科技股。苹果、英伟达、微软——减仓。
第二，减仓BTC/ETH现货ETF仓位。腾出现金。
不管财报好坏，加密市场都可能是那个被抽血的对象。
BTC现在在62000-63000美元附近震荡。
别问为什么涨不上去。
问就是钱被抽走了。
两个关键时间节点：
8月4日盘后——财报。决定值不值得接盘。
8月6日——解禁。实际抛压落地。
这两个时间点前后，是加密市场最难受的流动性真空期。
$BTC $AMD $SPCX #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
