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曾让苹果引以为豪的供应链体系，正逐步成为其主要压力，叠加关税等影响下，高估值市场期待的不是“好“财报，而是“非常好”财报。
苹果过去最重要的竞争优势之一，是将庞大采购规模、供应商管理和产品规划转化为稳定交付。
如今，AI数据中心对先进制程和高端内存的争夺，正在削弱消费电子供应链的弹性。即使苹果拥有强大的议价能力，也无法在短期内凭空创造晶圆产能。
财报引发的市场反应也许可以成为SpaceX 8月财报的前瞻。$BTC $SPCX $AAPL
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#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
#交易之声：你的经验值得被听到
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苹果交出史上最强六月季，市场为何仍选择卖出？
iPhone与Mac增长超过预期，利润率也创出少见高位。财报后的抛售说明，投资者已经把目光从苹果刚刚赚了多少钱，转向这些增长能否以同样的速度和利润率延续到下一季度。 苹果周四交出了一份大多数公司都会庆祝的成绩单。 截至6月27日的财政第三季度，苹果收入达到1094亿美元，同比增长16%；稀释后每股收益为2.02美元，同比增长29%。iPhone、Mac和服务收入均创下六月季度纪录，活跃设备安装基数也再创新高。苹果将其称为公司史上最强的六月季度。市场的即时反应却是卖出，股价在盘后交易中明显下跌。 图｜财报发布后，苹果股价在盘后交易中一度明显下跌，市场焦点转向下一季度增长质量。 两件看似冲突的事情同时成立：苹果本季度的经营表现很强，投资者对下一个季度的信心却下降了。 这场分歧的关键，藏在五个问题里。 一、这份财报究竟有多强？ 先看最容易被忽视的部分：苹果的增长来自多个产品线。 iPhone收入达到542.5亿美元，同比增长21.7%，高于市场预期；Mac收入增长28.7%至103.5亿美元，同样显著超过预期。服务收入升至307.4亿美元，同比增长12.1%。大中华区收入增长22.4%，显示
