什么是维持保证金？
维持保证金（Maintenance Margin）是继续持有杠杆仓位时，需要持续满足的最低担保要求。 在加密货币合约交易中，平台把有效担保权益与这项要求比较，判断仓位能否继续维持。它是一个计算出的要求，不是另行扣走的一笔费用。
维持保证金与实际权益有什么区别？
维持保证金表示“需要多少”，权益表示“实际有多少”。保证金是用于担保的资产，计入尚未平仓的浮动盈亏后形成权益；平台还可能按资产折扣、负债等规则计算可用于担保的有效权益。
例如，维持保证金要求为 5 USDT，实际有效权益为 20 USDT，表示担保高于这项要求。若有效权益减少到 4 USDT，而要求仍为 5，就已不足以覆盖维持保证金。USDT 在这里是计价资产，这组数字仅用于说明二者关系，不含实际强平费用。
因此，维持保证金不是账户里单独存放的“另一笔钱”，也不等于当前保证金余额。具体资产怎样计入权益，可参见保证金。
维持保证金怎样计算？
在按仓位价值比例计算的简化模型中，维持保证金等于仓位价值乘以维持保证金率。这里的维持保证金率，是计算要求所用的比例。
维持保证金＝仓位价值 × 维持保证金率
假设某仓位当前价值为 1,000 USDT，维持保证金率为 0.5%，维持保证金就是 1,000 × 0.5%＝5 USDT。这个例子不含分档扣减和额外费用，不代表任何平台的完整公式。
要求本身也可能变化。例如，一笔盈亏按数量乘价格差计算的线性合约，持有数量不变，按风险估值价格计算的仓位价值从 1,000 降到 900 USDT，若比例仍为 0.5%，维持保证金就从 5 降到 4.5 USDT。与此同时，价格变化也会带来浮动盈亏，改变实际权益。要求下降，不代表权益与要求之间的余量一定增加。
风险估值采用哪个价格以及合约怎样计价，会影响仓位价值。常见的标记价格是平台计算的仓位估值参考，不是保证能成交的市场报价。
为什么大仓位可能需要更高比例的担保？
采用分档规则的产品，会按仓位规模设定不同的维持保证金要求。规模超过档位边界时，适用的比例可能提高。
大仓位需要平掉的数量更多，相对于市场可成交数量，执行时对价格的影响可能更大。更高的担保要求，是平台针对这类处置风险设置的约束之一。
具体金额仍要按产品的分档算法计算：比例如何适用、是否有扣减或其他调整项，都会影响最终要求。
担保不足时会怎样？
平台会按风险规则检查有效权益能否覆盖维持要求及相关费用。达到处置条件后，可能先撤销部分订单、减少仓位，再根据剩余风险决定是否继续平仓，过程不一定是一次性关闭全部仓位。
以 OKX 的相关合约规则为例，风险计算会考虑维持保证金和强平费用。因此，只比较权益是否等于一个不含费用的维持保证金数字，不能完整判断真实触发条件。具体流程见强制平仓。
如果把当前仓位、权益和这些要求代入计算，倒推出可能触发强平时的价格，就得到预估强平价。它是当前条件下的估计，而非保证成交的位置。
追加保证金或减少仓位，会改变哪一边？
追加合格担保资产，在其他条件不变时增加的是可用于担保的权益，不会仅因为追加资金就降低同一仓位的维持要求。
减少仓位通常会降低剩余仓位所需的维持保证金，但平仓成交也会结算盈亏、产生费用，并可能改变适用档位。最终覆盖情况需要把剩余权益与新的要求重新比较，不能只看数量减少了多少。
它与初始保证金、保证金率是什么关系？
初始保证金是建立仓位时的担保要求，维持保证金是持续持仓的要求。满足开仓要求后，仍要随着仓位和账户变化持续检查担保。
交易界面的风险类保证金率，则把有效权益和维持要求按产品公式换算成比例。一个是要求金额，一个是比较结果。不同公式可能采用相反方向，不能仅凭百分比高低判断含义。
