#贝莱德重申BTC仍具配置价值

About 贝莱德重申BTC仍具配置价值

贝莱德最新研究将BTC自2025年10月高点至2026年6月低点约53%的回撤，主要归因于永续合约去杠杆、现货ETP资金流出，以及市场对数字资产财库持续增持能力的质疑，认为这些属于周期性资金变化，并未改变BTC作为货币替代资产和组合分散工具的长期价值。其十年历史回测显示，在传统60/40组合中从股票部分划出1%—2%配置BTC，可以改善风险调整后回报，但最大回撤也会略有扩大。贝莱德由此将本轮下跌界定为仓位调整，而非投资逻辑逆转；在资金持续流向AI主题的背景下，机构是否重新配置BTC，将检验这一判断能否转化为现实买盘。