#30年期美债收益率连续41天站上5%

About 30年期美债收益率连续41天站上5%

截至9月1日，30年期美债收益率年内已有56个交易日高于5%，并连续41个交易日守在这一水平；9月2日一度升至5.259%，为19年来高位，10年期收益率也触及2023年11月以来高位后回落。这轮长端利率上行，不只是市场重新定价加息预期，也包含财政赤字扩大和长债供给增加带来的期限溢价压力。油价回到90美元附近，使通胀担忧重新升温；财政部则计划扩大长债回购，通过回购部分已发行国债来改善市场流动性。如果CPI和FOMC让加息预期降温，长端利率或许能暂时回落；但只要债务供给和通胀风险继续推高期限溢价，高收益率对美股、黄金和BTC等资产的压制就还难消失。