#NVIDIA持有SpaceX约210亿美元，AI协同受关注

NVIDIA花210亿当了SpaceX股东，一个月亏了40亿——该高兴还是该慌？ 8月14日，NVIDIA首次向SEC提交13F文件披露持仓——截至6月30日，持有SpaceX约1.228亿股A类股，季末市值约210亿美元。按FactSet数据，NVIDIA是SpaceX第六大股东。 马斯克本人以8500亿美元稳居第一，Alphabet以780亿美元排第二。 但注意一个关键细节：这210亿不是NVIDIA最近在二级市场买的。 知情人士透露，NVIDIA持有的SpaceX股份源自今年1月对xAI的约100亿美元投资。2月，SpaceX以1.25万亿美元估值收购xAI，投资顺势转化成了SpaceX持股。 说白了，这不是NVIDIA在抄底，是当初投xAI的股份被“强制转换”成了SpaceX股票。 再说说SpaceX这段时间经历了什么。 6月12日，SpaceX以135美元挂牌上市。第三天冲上225美元历史高点。 然后呢？一路向下。 8月5日，SpaceX暴跌13.61%，收108.27美元。8月3日一度砸到104.83美元的上市新低。 从225到104，直接腰斩。 直到最近几天——马斯克喊出“AI收入9月将超过其他所有业务”、“五年内AI占公司99%价值”，加上Grok 4.6发布，股价才反弹到146美元附近。 但即便如此，距225的高点仍然跌了37%。 NVIDIA的210亿持仓，按6月底170.86美元算的。现在SpaceX收在140美元，账面直接蒸发近40亿美元。 那么问题来了：如果你是SPCX的持有者，NVIDIA当第六大股东——该高兴还是该慌？ 我的结论是：短期是压力，长期可能是护城河。 先说短期压力——为什么可能还会跌。 第一，NVIDIA自己就有减仓的动机。持仓从210亿缩水到172亿，账面亏了近40亿。任何一家机构面对这么大的浮亏，都会重新评估仓位。别以为NVIDIA是“长期价值投资”——它是一家上市公司，有自己的财报压力。 第二，SpaceX的技术面还没企稳。从225跌到104，反弹到146，但距离高点还差37%。140这个价位能不能站住，谁也不知道。8月3日的104低点会不会被再次测试，是个现实问题。 第三，资本开支的担忧根本没消失。SpaceX二季度AI相关资本开支158.3亿美元，总资本开支183.7亿美元——资本开支是收入的两倍多。烧钱速度没慢下来，市场就不会停止质疑。 再说长期价值——为什么可能是机会。 第一，NVIDIA是全世界最懂算力价值的公司。它用真金白银（虽然不是直接买的）拿了210亿美元的仓位，成为第六大股东。如果它不看好SpaceX的AI前景，早就在转换时想办法减持了。 第二，独家芯片供应协议锁死了竞争对手。马斯克在财报电话会上明确表示，SpaceX的AI数据中心将全面采用NVIDIA芯片，称其GPU拥有“最佳架构”。马斯克还预期明年将获得NVIDIA Vera Rubin GPU的“大量配额”。AMD连门都进不去。 第三，马斯克画的饼如果兑现，现在的市值只是起点。SpaceX计划明年底AI算力达到10吉瓦。按每瓦30到50美元算，对应年收入3000亿到5000亿美元。当前市值才1.85万亿美元左右——如果这个目标实现一半，估值都得翻倍。 高盛刚把12个月目标价从205上调到220美元。花旗长期看到900美元以上。 NVIDIA花210亿当了SpaceX的股东，不是来当“接盘侠”的——它是来当“加速器”的。 但加速器也有油门和刹车。 踩哪一边，取决于马斯克能不能把10吉瓦的饼，变成真金白银的现金流。 操作参考（只说干货）： 短线选手：关注140美元这个位置能不能站稳。如果跌破，8月初104的低点大概率会被再次测试。别急着抄底，让市场先走稳。 长线选手：盯着两个指标——AI业务营收增速和算力建设进度。这才是估值重估的核心催化剂。只要这两个数据在超预期，短期波动都是噪音。 仓位管理：别一把梭。SpaceX的波动率摆在那里——从225到104只用了不到两个月。分批建仓，留足现金等极端机会。 $XNVDA $XSPCX #NVIDIA持有SpaceX约210亿美元，AI协同受关注