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瑞银把IBIT看涨期权猛加24倍 都说华尔街还在犹豫要不要碰币，瑞银这一季的动作把话闷在了肚子里。 据 CoinDesk 拿到的监管文件，瑞银二季度大幅加码 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust，也就是 IBIT。它手里的 IBIT 看涨期权名义头寸，从 8 万股直接干到约 195 万股，季度增幅超过 24 倍。同期它直接持有的 IBIT 份额也从 36.4 万股涨到 40.8 万股，多了大概 12%。把这两块加起来，瑞银对 IBIT 的总敞口已经相当可观。 更耐人寻味的是反方向。瑞银的 IBIT 看跌期权名义敞口，从 30.33 万股降到 14.33 万股，砍了约 53%。一加一减摆在一起，上行的赌注变厚，下行的保护变薄，这笔账算得明明白白，方向感很强。 咱们算笔账。24 倍不是小数，说明它不是随手配置，是认准了方向往里压。但文件没披露行权价和到期日，也没说清这到底是客户下单、做市对冲还是自营盘，所以这笔动作到底是真看涨还是对冲过家家，圈内还在吵。有一点可以确认，用期权而不是现货猛冲，杠杆高、占保证金少。 对咱们而言，大行愿意用这种方式表达看多，说明它想用更小成本去博上行弹性，而不是真金白银一把压进现货。短期看，IBIT 这类合规通道的买盘一旦被更多机构模仿，现货 ETF 的净流入就会好看；但期权到期日一到，gamma 摆动也可能放大短期波动，这种外力咱们得防。 拉长看，传统银行把 BTC 当成一个可表达观点的资产，已经是回不去的趋势。只是别看见大行买就脑补要暴涨，人家用的是期权，不是闭眼接飞刀。 把镜头拉回 IBIT 本身，作为全球最大的现货比特币 ETF，它的期权持仓变化向来被当成机构情绪的晴雨表。瑞银这种体量的玩家猛加看涨，哪怕只是对冲，也说明传统资管圈对 BTC 的关注度在肉眼可见地升温。去年这时候，多数大行还把比特币当烫手山芋，今年已经有人开始用期权悄悄下注，这种态度的转弯比任何喊单都有分量。 你更信瑞银这 24 倍是底部信号，还是觉得它只是在玩对冲，你的现货仓位准备跟不跟？