Firmus, công ty khởi nghiệp cách đây năm năm tại Tasmania chuyên về khai thác Bitcoin, mới đây đã hoàn thành vòng gọi vốn 2 tỷ USD, với định giá tổng thể công ty đạt 10,5 tỷ USD, trọng tâm kinh doanh đã chuyển sang hạ tầng AI. Đây là một trong những trường hợp công khai số tiền lớn trong câu chuyện chuyển đổi từ công ty khai thác sang năng lực tính toán AI. Cơ sở hạ tầng điện năng và làm mát cho khai thác Bitcoin đang được thị trường vốn công nhận là tài sản thực có thể tái sử dụng trực tiếp làm trung tâm năng lực tính toán AI. Vì vậy, việc đánh giá giá trị các công ty chuyển đổi này không nên áp dụng logic định giá của công ty khai thác, cũng không thể đơn giản áp dụng logic định giá của công ty AI, mà phải xem xét công suất điện và tỷ lệ sử dụng tài sản trung tâm dữ liệu thực tế, cũng như liệu họ có ký được hợp đồng cho thuê năng lực tính toán thực sự hay không, thông tin này còn quan trọng hơn cả số tiền gọi vốn. Trước đây khi mọi người bàn về tương lai của công ty khai thác, câu trả lời mặc định thường là lợi nhuận bị thu hẹp sau mỗi lần giảm phần thưởng, công ty khai thác sẽ ngày càng khó khăn, nhưng trường hợp của Firmus cho thấy tài sản giá trị nhất mà công ty khai thác nắm giữ có thể không phải là việc khai thác Bitcoin mà là cơ sở hạ tầng điện năng và làm mát đã xây dựng, tài sản này trong bối cảnh thiếu hụt năng lực tính toán AI lại trở thành tài nguyên khan hiếm. Vì vậy, nếu bạn đầu tư chứng khoán, thay vì xem xét các dữ liệu trực tiếp như chip AI, cho thuê năng lực tính toán (mà người bình thường khó tiếp cận), bạn nên xem tín hiệu thứ cấp là các ngành công nghiệp truyền thống tiêu thụ năng lượng lớn (ví dụ như công ty khai thác) có sẵn sàng chuyển đổi sang hạ tầng AI hay không. Nếu ngay cả công ty khai thác cũng chuyển hướng theo hướng này, điều đó cho thấy năng lực tính toán AI đang thiếu hụt đến mức thu hút vốn từ các ngành khác tái cấu trúc tài sản, tín hiệu này dễ tiếp cận hơn dữ liệu trực tiếp nhưng không kém phần quan trọng. Còn nếu bạn đã quan tâm đến các cổ phiếu công ty khai thác, chỉ số trọng tâm cần theo dõi tiếp theo nên chuyển từ tỷ lệ năng lực băm sang công suất điện và hợp đồng năng lực tính toán AI, dùng chỉ số cũ để đánh giá loại công ty này sẽ dẫn đến kết luận sai lệch.

Polymarket vào ngày 7 tháng 8 đã áp dụng cơ chế TWAP để thay thế cho việc thanh toán bằng snapshot điểm đơn, không biết có bạn nào quan tâm không. Một trong những lý do đằng sau là có một số tài khoản đã thao túng giá để thu lợi khoảng 8,2 triệu đô la, ví dụ như đặt lệnh lớn trên Binance trong vài giây cuối cùng trước khi cửa sổ thanh toán đóng lại, nhằm đẩy giá Bitcoin vượt qua ngưỡng thực hiện quyền, và 93% tổn thất này rơi vào các nhà giao dịch nhỏ lẻ. Vì quyền lợi của nhà đầu tư nhỏ lẻ (bushi), thị trường dự đoán ngày càng nghiêm túc hơn với tài chính chính thống, quá trình này chắc chắn sẽ loại bỏ một số front-end, các nhà arbitrage và thiết kế thanh toán thô sơ. Điều này sẽ là đòn giáng mạnh đối với những dự án hệ sinh thái sống dựa vào lợi ích giai đoạn đầu.

Không ngờ chuyện BIP-110 vẫn tiếp tục lên men: BIP-110 cố gắng giới hạn dữ liệu lớn trên chuỗi thông qua soft fork, nhưng tỷ lệ ủng hộ của thợ mỏ chỉ có 2,53%, một số chuỗi chỉ tạo ra hai khối rồi ngưng trệ; hơn nữa, việc nhóm biên tập Bitcoin BIP loại bỏ quyền của Luke Dashjr được cho là cũng liên quan đến tranh cãi về BIP-110 😂 Đây chính là điểm mạnh nhất của $BTC, dù tranh cãi đến vậy, chuỗi chính vẫn hoạt động bình thường, phải biết rằng các đề xuất có tỷ lệ ủng hộ thấp cũng có thể tạo ra rủi ro thực sự. Mặc dù về giá thì chuỗi chính gần như không bị ảnh hưởng; nhưng trong thế giới giao thức, có những sự kiện không làm thay đổi giá mà là niềm tin, ví dụ như việc Luke Dashjr bị loại quyền biên tập như thế này Vì vậy nếu bạn viết về Bitcoin thì không thể chỉ viết nó không thể bị thay đổi, mà phải viết ai có thể đề xuất sửa đổi? Ai có thể chỉnh sửa quy trình? Ai sẽ đánh giá tính trung lập? Cộng đồng làm sao từ chối việc thiểu số ép buộc? Trên đây

SushiDAO phát hành đề xuất RFC, lên kế hoạch tái cấu trúc mô hình kinh tế $SUSHI, thông qua việc cắt giảm mua lại xSUSHI, giới thiệu SUSHI Reserve, phân bổ quỹ cho Sushi Ops, và dự kiến triển khai $10M-$20M thanh khoản giao thức lên Robinhood Chain Động thái này rất giống phong cách DeFi kỳ cựu, các giao thức cũ không phải là không có việc làm, mà là đang tái suy nghĩ về việc phí sẽ thuộc về ai? Mua lại cho người nắm giữ, hay giữ làm dự trữ? Thanh khoản giữ trên chuỗi gốc, hay chuyển sang kênh phân phối mới như Robinhood Chain? Theo tôi, các giao thức DeFi hiện đang bước vào giai đoạn công ty hóa: trước đây khi giao thức kiếm được tiền, mọi người thích nghe nhất là mua lại và đốt token. Nhưng giờ giao thức phải mở rộng chuỗi, làm thị trường, nuôi đội ngũ, khai thác kênh mới. Nếu tiền chia hết ra, đội ngũ không còn đạn; nếu giữ hết trong kho bạc, người nắm giữ lại cảm thấy bị pha loãng Điều này có thể nói là một thử thách nghiêm khắc đối với tâm lý cổ đông, bạn thực sự muốn làm cổ phiếu chia cổ tức hay cổ phiếu tăng trưởng? Các cách phân phối khác nhau hoàn toàn ảnh hưởng đến giá trị token, nên việc di chuyển thanh khoản lần này không nhất thiết đồng nghĩa với việc giá tăng, ngược lại có thể gây ra sự không hài lòng về phân phối lợi nhuận từ những người nắm giữ xSUSHI ban đầu, đây là điểm rủi ro không thể xem nhẹ

$WLD gần đây khối lượng giao dịch và OI đều tăng; giá $XMR cũng từng chạm mốc $400, còn có cá voi mở vị thế đòn bẩy mua lên $36M. Hai đồng coin này cùng tăng giá, một đồng nói về danh tính, một đồng nói về quyền riêng tư, hai hướng này có vẻ trái ngược nhưng đều xuất phát từ cùng một nỗi lo: trong thời đại AI, con người làm sao để chứng minh bản thân, đồng thời bảo vệ chính mình? Có lẽ sau này khi quan tâm đến các chủ đề AI/danh tính/quyền riêng tư, có thể nên chú ý nhiều hơn đến cảm xúc thực sự và các tình huống sử dụng của mọi người

$ETH 24h giảm khoảng 2.3%, nhưng cùng ngày, BitMine lại nhận được 13,000 ETH từ BitGo, vị thế đã mở rộng lên 5.81M ETH, chiếm khoảng 4.8% nguồn cung. Cộng với việc ETF tiếp tục duy trì dòng tiền ròng vào ngày hôm qua, điều này cho thấy lực mua của các tổ chức với ETH vẫn còn, chỉ là không mượt mà như với Bitcoin. Nhưng mâu thuẫn thực sự của ETH hôm nay không nằm ở giá, mà ở quyền lợi thu nhập. Grayscale được báo cáo đã biến hơn $1.1B crypto đã staking thành một máy bán thưởng định kỳ cho các cổ đông ETF, tức là chuyển đổi phần thưởng staking thành tiền mặt định kỳ chia cho cổ đông. Ở phía khác, đề xuất EIP-8363 đề nghị cùng với việc tỷ lệ staking ETH tăng lên, dần dần đốt phần thưởng của các validator, khi nguồn cung staking đạt 50%, phần thưởng đốt có thể lên đến 100%, đề xuất này đã gây ra sự phản đối trong cộng đồng. Anh Giản cho rằng ETH giờ đây ngày càng giống một khu dân cư. Có người mua nhà để thu tiền thuê, có người dùng nhà làm tài sản thế chấp vay vốn, có người muốn giới hạn tiền thuê, và có người muốn đóng gói tiền thuê thành sản phẩm tài chính. Và trong tương lai, cùng với sự tổ chức hóa của ETH, các tranh cãi có thể sẽ ngày càng nhiều. Bởi vì các tổ chức không mua niềm tin, họ mua dòng tiền mặt có thể dự đoán được, một khi quy tắc thưởng staking thay đổi, nhiều bảng cân đối kế toán sẽ phải tính lại.

Hôm nay giá Bitcoin vẫn khá ổn định, nhưng kết hợp với việc ETF rút ròng 91 triệu đô la vào ngày hôm qua, nhịp mua đã chuyển từ dòng tiền ròng liên tục sang điều chỉnh ngắn hạn. Có một điểm đặc biệt đáng chú ý là BlackRock đã hạ ngưỡng chuyển đổi BTC in-kind của IBIT từ 25 triệu đô la xuống chỉ còn 1 triệu đô la, và dự kiến sẽ tiếp tục giảm nữa. Đây có thể là dấu hiệu thực sự của sự trưởng thành của ETF, không phải là mỗi ngày có thêm vài trăm triệu đô la đổ vào, mà là các kênh như đăng ký rút nạp, hoán đổi, lưu ký, arbitrage ngày càng nhỏ, chi phí ngày càng rẻ, ngày càng giống với các dịch vụ tiện ích tài chính truyền thống như điện, nước, gas. Cùng lúc đó, số địa chỉ cá voi nắm giữ hơn 10.000 $BTC đã tăng lên 90, đạt đỉnh trong 6 tháng, tăng 7,1% trong 8 tuần; các nhà đầu tư lớn đã mua ròng khoảng 1,5 tỷ đô la kể từ tháng 7. Tôi nhìn nhận thế nào? Bitcoin hiện không thiếu người mua, mà người mua trở nên tổ chức hơn, yên tĩnh hơn. Nhà đầu tư cá nhân nhìn thấy biểu đồ nến đỏ xanh, còn tổ chức nhìn thấy ngưỡng đăng ký rút nạp, hiệu quả hoán đổi, ma sát lưu ký. Trong tình hình này, điều nguy hiểm nhất là bạn nghĩ có người sẽ đỡ giá nên không sợ giảm, nhưng dù có người sẵn sàng mua ở một số mức giá, không có nghĩa họ sẽ giúp bạn kéo giá lên cao. Bạn có thể thử suy nghĩ ở những khía cạnh này: Nếu ETF rút ròng mà giá không giảm, thì ai đang đỡ giá? Nếu ETF đổ tiền vào mà giá không tăng, thì ai đang bán? Nếu số cá voi tăng mà nhà đầu tư cá nhân bán ra, đó là sự dịch chuyển vốn hay là vòng phân phối cuối cùng?

Vừa rồi: Ravencoin chính thức cho biết một lỗ hổng đồng thuận quan trọng đã bị khai thác tại khối 4,487,776, các thợ đào nắm giữ hơn 50% hash rate đang fork để loại bỏ khối có vấn đề, nhưng điều này có thể gây ra rủi ro reorg khoảng 3 ngày, các sàn giao dịch được khuyến nghị tạm dừng nạp rút $RVN. Việc này không nhất thiết ảnh hưởng đến giá các đồng tiền chính thống, nhưng rất phù hợp để các nhà giao dịch bình thường học một bài học: một chuỗi không phải cứ ghi PoW là an toàn, sức mạnh tính toán, client, số xác nhận trên sàn giao dịch đều là một phần của sự an toàn. Chia sẻ một khung an toàn: Lớp thứ nhất, xem lỗ hổng nằm ở đâu. Tầng đồng thuận, cầu nối, oracle, frontend, hợp đồng, rủi ro hoàn toàn khác nhau Lớp thứ hai, xem tài sản còn có thể di chuyển tự do không. Tạm dừng nạp rút, tạm dừng mạng lưới, giới hạn đường đi cross-chain, nghĩa là rủi ro đã xâm nhập vào tầng người dùng Lớp thứ ba, xem tính cuối cùng. Chuỗi PoW cần chú ý reorg, tài sản cross-chain cần xem sổ cái ánh xạ Rủi ro của các chuỗi nhỏ thường không phải là giá giảm, mà là bạn tưởng đã nhận được tiền, nhưng chuỗi lại bị reorg. Gặp các đồng coin nhỏ, chuỗi PoW nhỏ có lỗ hổng cũng đừng vội bắt đáy, hãy xem sàn giao dịch có tạm dừng nạp rút không, trình duyệt khối có ổn định không, thợ đào có đạt được đồng thuận không Không chạm vào các chuỗi đang ra thông báo; không vì vài chục U thưởng mà chịu rủi ro cầu nối chưa biết rõ

Hai sàn giao dịch tập trung hàng đầu của Hàn Quốc cũng sẽ ra mắt DappOS$null DOS trong ngày hôm nay, mặc dù không thể nói là lao vào một cách mù quáng, nhưng đặc điểm của thị trường Hàn Quốc là tâm lý mở cửa mạnh mẽ, phản ứng vốn nhanh, và cũng giảm nhanh, sự kiện thanh khoản ngắn hạn như thế này thì không cần phải bàn về phân tích kỹ thuật, trong ngắn hạn chắc chắn sẽ có điểm vào lệnh giao dịch