ohxiyu
ohxiyu
2013年加密货币/长线比特币/AI
2Đang theo dõi
265người theo dõi
Hoạt động
Phát trực tiếp
Hoạt động
Nguyên nhân gốc rễ vẫn là do NVIDIA không có cấu trúc cổ phiếu kép.
Thông thường, sẽ áp dụng cách thức cổ phiếu AB.
Trao quyền biểu quyết trên mỗi cổ phiếu cao hơn cho cổ phiếu do người sáng lập nắm giữ (thường là 10 phiếu), trong khi cổ đông công chúng chỉ có 1 phiếu hoặc 0 phiếu.
Như vậy, dù quyền lợi kinh tế của người sáng lập không cao, họ vẫn có thể kiểm soát quyền biểu quyết tuyệt đối hoặc tương đối.
So sánh với các công ty khác
1. Meta (Mark Zuckerberg)
Khoảng 13,4% quyền lợi kinh tế tương ứng với khoảng 60,6% quyền biểu quyết.
Năm 2026, công ty tiếp tục thiết lập cổ phiếu Class C không có quyền biểu quyết, dùng để huy động vốn, kích thích cổ phần và mua lại, đồng thời thông qua "thỏa thuận ràng buộc" hạn chế Zuckerberg bán phần lớn cổ phiếu Class C, tránh pha loãng quyền kiểm soát biểu quyết của ông. Cổ phiếu Class B thường tự động chuyển đổi thành Class A khi chuyển nhượng.
2. Alphabet (Larry Page và Sergey Brin)
Cấu trúc ba lớp, người sáng lập tổng cộng khoảng 12% quyền lợi kinh tế tương ứng khoảng 52,7% quyền biểu quyết. Năm 2014, phát hành cổ phiếu Class C để huy động vốn và kích thích nhân viên mà không làm pha loãng quyền biểu quyết.
3. SpaceX (Elon Musk)
Năm 2026 khi IPO rõ ràng áp dụng cổ phiếu kép, một số thiết kế còn trao quyền cho cổ đông Class B bầu đa số thành viên hội đồng quản trị.
Kết quả là khoảng 46% quyền lợi kinh tế tương ứng khoảng 82%–85% quyền biểu quyết. Điều này giúp Musk vẫn kiểm soát tuyệt đối công ty sau khi niêm yết.
4. So sánh với NVIDIA.
Kể từ khi niêm yết năm 1999, luôn áp dụng cổ phiếu phổ thông loại đơn một phiếu một cổ phiếu. Jensen Huang nắm khoảng 3,58% cổ phần tương ứng 3,58% quyền biểu quyết, không có bảo vệ quyền biểu quyết siêu cấp. Hội đồng quản trị có thể theo điều lệ bãi nhiệm các giám đốc điều hành bằng đa số phiếu mà không cần chứng minh sai phạm.
Bản chất của cấu trúc này là tách biệt quyền lợi kinh tế và quyền kiểm soát.
Người sáng lập có thể pha loãng tỷ lệ cổ phần qua nhiều vòng huy động vốn nhưng vẫn giữ quyền chủ đạo đối với định hướng chiến lược công ty, thành phần hội đồng quản trị và các quyết định quan trọng.
Gần đây, sức mạnh tính toán đã đủ, trong nước bắt đầu xuất hiện nhiều trò chơi khai thác đầu tư sức mạnh tính toán khác nhau. Cần cảnh giác
Blockbeats
Một chiếc Nvidia B300, giá trên kênh xám trong nước đã bị đẩy lên tới 20 triệu nhân dân tệ.
Trong năm qua, giá của B300 đã trải qua những biến động như thế nào?
Cuối năm 2025: khoảng 4 triệu nhân dân tệ/chiếc
Tháng 4 năm 2026: khoảng 7 triệu nhân dân tệ
Tháng 6 năm 2026: 9 triệu – 10 triệu nhân dân tệ
Tháng 8 năm 2026: khoảng 14 triệu nhân dân tệ
Tháng 10 năm 2026: vượt 17 triệu nhân dân tệ
Tháng 11 năm 2026: giá công khai trên kênh chính thức đạt 17 triệu – 20 triệu nhân dân tệ, một số phiên bản Dell 4T báo giá 19,9 triệu nhân dân tệ.
Tất cả đều là giá cho máy nguyên bộ 8 card B300, không phải giá cho từng GPU riêng lẻ. Dữ liệu tại các thời điểm khác nhau lấy từ các báo cáo công khai và báo giá kênh, không phải là các giao dịch liên tục.
Điều còn gây sốc hơn là sự chênh lệch giá giữa Trung Quốc và Mỹ.
Theo Reuters ngày 30 tháng 4, một máy chủ trang bị 8 card B300 trên thị trường Mỹ có giá khoảng 550.000 USD, quy đổi theo tỷ giá lúc đó khoảng 3,76 triệu nhân dân tệ.
Trong khi đó, giá trên kênh không chính thức tại Trung Quốc hiện đã lên tới 17 triệu – 20 triệu nhân dân tệ, tương đương khoảng 4,5 – 5,3 lần giá tham khảo tại Mỹ.
Tất nhiên, đây không phải so sánh giá giao dịch cùng ngày chính xác, nhưng đủ để phản ánh mức giá chênh lệch do khan hiếm trên thị trường tính toán trong nước.
Vấn đề là, việc giá B300 tăng không hoàn toàn đồng nghĩa với việc sức mạnh tính toán trở nên có giá trị hơn.
Kiểm soát xuất khẩu, rủi ro chuỗi cung ứng, chi phí giao hàng xuyên biên giới, cùng nhu cầu cấp thiết của các doanh nghiệp AI trong nước đối với sức mạnh tính toán cao cấp, đều đang đẩy phần chênh lệch giá này lên cao.
Khi giá một máy chủ 8 card gần 20 triệu nhân dân tệ, các nhà cho thuê sức mạnh tính toán liệu có thể bù đắp được chi phí phần cứng? Cuộc đua vũ trang sức mạnh tính toán AI này, cuối cùng có bao nhiêu lợi nhuận thực sự nằm lại trong tay những người sở hữu phần cứng?
Theo trích dẫn từ Bitcoin Magazine của Barron's, Robbie Mitchnick, người đứng đầu mảng tài sản kỹ thuật số của BlackRock, cho biết hoạt động chuyển đổi BTC do các nhà đầu tư lớn tự quản lý sang các phần IBIT đã đạt mức cao nhất từ trước đến nay, lý do hàng đầu mà khách hàng đưa ra là an toàn và yên tâm.
2026/08: Mitchnick trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg đã đề cập rằng các vụ bắt cóc, tống tiền và sự cố lưu ký đã khiến một số người nắm giữ chuyển một phần hoặc toàn bộ vị thế sang ETF.
2026/11/09: Barron's đưa tin về tiến triển mới trong việc chuyển đổi này, cho biết BlackRock đã xử lý khoảng 3,6 tỷ USD, ngưỡng đầu tư đã giảm xuống còn khoảng 1 đến 2 triệu USD, do các tổ chức như Galaxy, Talos, Virtu kết nối.
Tất cả trên đều là trích dẫn từ truyền thông.
Quan điểm của tôi: Lo ngại về an toàn cá nhân thì việc chọn ETF là điều có thể hiểu được. Sau khi chuyển đổi, người giữ sẽ sở hữu các phần quỹ trong tài khoản môi giới, BTC cơ sở được các tổ chức lưu ký, bản thân không còn kiểm soát khóa riêng nữa. Mặc dù giảm bớt gánh nặng tự quản lý khóa, nhưng cũng phải chấp nhận các ràng buộc từ môi giới và hệ thống lưu ký.
Nếu muốn tiếp tục tự lưu ký, có thể sử dụng đa chữ ký 2/3, phân chia thiết bị và khóa từ các thương hiệu và kênh khác nhau, tránh để một địa điểm có thể tập hợp đủ ngưỡng ký. Cách này giúp giảm rủi ro mất cắp điểm đơn, nhưng không thể ngăn chặn các áp lực cưỡng bức liên tục. Thông tin về vị thế cũng cần được hạn chế tiết lộ.
