Bài đăng

Hướng dẫn vĩ mô toàn cầu từ ngày 27/7 đến 2/8: Tình hình căng thẳng Mỹ-Iran giảm nhiệt, báo cáo tài chính Mỹ là chủ đạo, kinh tế và lợi nhuận AI trở thành hai chuỗi xác thực then chốt! Chủ đề tuần này: Tình hình Mỹ-Iran bước vào giai đoạn chuyển biến giảm căng thẳng, không khí căng thẳng hạ nhiệt, các cuộc đối đầu trở lại bình thường. AI bước vào "tuần đổi lợi nhuận", FED bước vào giai đoạn im lặng, dữ liệu giảm lãi suất quyết định nhịp độ giảm lãi, thanh khoản toàn cầu chuyển sang mô hình giao dịch dựa trên cơ bản! 1. Chủ đạo duy nhất tuần này: Báo cáo tài chính quý 2 của Mỹ, AI có thực sự xứng đáng với định giá này không! Tuần này tập trung vào báo cáo tài chính, Microsoft, META, Apple, Amazon, Qualcomm, SK Hynix và Samsung công bố báo cáo, đại diện cho các mảng then chốt trong chuỗi ngành AI như điện toán đám mây, ứng dụng AI, điện tử tiêu dùng, thiết kế và lưu trữ bán dẫn + sản xuất wafer, sẽ là tuần quan trọng nhất của mùa báo cáo quý 2. Các công ty trên đại diện cho nửa bức tranh chuỗi ngành AI, báo cáo tài chính của họ sẽ tạo ra một điều chỉnh định giá then chốt cho toàn bộ hệ sinh thái AI. Nửa năm qua, thị trường giao dịch tương lai AI, giờ đây bắt đầu giao dịch lợi nhuận AI, đây là thay đổi lớn nhất trong hệ sinh thái AI quý 2, đồng thời báo cáo tài chính các doanh nghiệp cũng là chuỗi xác thực rủi ro quan trọng tuần này, là trọng tâm giao dịch dựa trên cơ bản. Lịch công bố báo cáo: Sáng thứ Năm, SK Hynix, trước giờ mở cửa thị trường Hàn Quốc Sáng sớm thứ Năm, Microsoft, Meta, sau giờ giao dịch Mỹ Sáng thứ Sáu, Samsung Electronics, trước giờ mở cửa thị trường Hàn Quốc Sáng sớm thứ Sáu, Apple, Amazon, Qualcomm, sau giờ giao dịch Mỹ, Coinbase 2. Hai chuỗi xác thực: Dữ liệu kinh tế xác thực quyết định lãi suất của FED và môi trường lãi suất hiện tại, báo cáo tài chính + tốc độ tăng trưởng kinh tế xác thực niềm tin đầu tư doanh nghiệp và tỷ suất lợi nhuận AI. 1. Dữ liệu vĩ mô dần xác thực định giá AI và môi trường lãi suất Ngày 29/7 thứ Tư, GDP sơ bộ quý 2 Mỹ, độ bền kinh tế ra sao, ảnh hưởng đến lãi suất sau này và liệu kinh tế hiện tại có xác thực định giá AI không, GDP tăng cao chưa chắc đã tốt cho cổ phiếu Mỹ, ngược lại có thể làm giảm không gian giảm lãi suất. Kịch bản tệ nhất là GDP mạnh, PCE cao, hướng dẫn báo cáo tài chính bình thường, sẽ làm giảm niềm tin vào nhóm cổ phiếu AI Mỹ. Sáng sớm 30/7, quyết định lãi suất FED, họp báo của ông Waller, khả năng cao lãi suất giữ nguyên, trọng điểm là xem họ có nhấn mạnh lại rủi ro lạm phát, có xác nhận chính sách tương lai không có lộ trình cố định, có để ngỏ khả năng tăng lãi tháng 9 hoặc duy trì lãi suất cao lâu dài không. Tối 30/7, dữ liệu PCE và PCE lõi tháng 6, CPI lõi giảm, giảm bớt lo ngại lạm phát, trong khi giá năng lượng gần đây tăng trở lại, trọng điểm là xem PCE tháng 6 có củng cố niềm tin giảm lạm phát lõi không, nếu PCE lõi vẫn dai dẳng, lo ngại lạm phát ngắn hạn và kỳ vọng lạm phát tương lai sẽ tăng, không có lợi cho giảm lãi và gây áp lực lên thị trường rủi ro. Sáng 31/7, quyết định lãi suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đồng Yên gần đây biến động mạnh, liệu BOJ có tăng lãi suất thêm không, quyết định xu hướng Yên, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật, thanh khoản thị trường tài chính. 2. Giá năng lượng + dữ liệu lạm phát PCE + thái độ FED + lợi suất trái phiếu Mỹ + định giá cổ phiếu công nghệ là logic định giá vĩ mô tuần này. GDP + PCE xác thực kỳ vọng lãi suất, GDP và báo cáo tài chính xác thực độ bền kinh tế Mỹ có đủ sức nâng đỡ định giá thị trường AI. 3. Chuỗi truyền dẫn vĩ mô, địa chính trị và ngân hàng trung ương: 1. Giá năng lượng ảnh hưởng đến lạm phát rồi đến ngân hàng trung ương, tình hình địa chính trị quyết định giá dầu, giá dầu dẫn dắt kỳ vọng lạm phát, kỳ vọng lạm phát thay đổi thái độ điều chỉnh lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ và toàn cầu. 2. Tuần này tình hình Mỹ-Iran giảm căng thẳng, bước vào giai đoạn hạ nhiệt, không còn là chủ đạo tuần này, nhưng biến động giá năng lượng vẫn ảnh hưởng quan trọng đến kỳ vọng thị trường, giá dầu tăng/giảm tuần này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng động thái thị trường lãi suất. Tóm tắt chương này: Sau tuần này, chúng ta cần có ba câu trả lời xác thực: a. Dữ liệu lạm phát và tăng trưởng có củng cố hay làm suy yếu kỳ vọng lãi suất cao? b. Lợi nhuận tăng của doanh nghiệp công nghệ có nhanh hơn tăng chi tiêu vốn không? c. Áp lực lãi suất và cải thiện lợi nhuận, bên nào chiếm ưu thế? Tuần này là tuần định giá kép phức tạp giữa chính sách và báo cáo tài chính AI, đặc biệt với thị trường Mỹ, vĩ mô quyết định đỉnh, báo cáo tài chính quyết định đáy lợi nhuận, chuỗi ngành quyết định phân hóa cấu trúc. Vì vậy, trong môi trường phức tạp tuần này, các tài sản toàn cầu như trái phiếu Mỹ nhạy cảm với lãi suất, vàng và USD, cổ phiếu Mỹ nhạy cảm với báo cáo tài chính, và #Bitcoin nhạy cảm cả với lãi suất và khẩu vị rủi ro sẽ bước vào môi trường rủi ro biến động cao. Khuyến nghị cá nhân, tuần này quan sát nhiều, xác thực nhiều, trước khi các dữ liệu được xác thực đầy đủ, cố gắng không đưa ra quyết định quan trọng! #美联储周四凌晨公布利率决议 PS: Sẽ bổ sung trọng điểm quan sát báo cáo tài chính các doanh nghiệp tuần này! Khi thị trường Mỹ bước vào giai đoạn xác thực phân hóa cấu trúc, báo cáo tài chính không chỉ xem tổng thể có đạt kỳ vọng hay không, với chuỗi ngành AI, một báo cáo tài chính quyết định biến động tổng thể của các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn!