Bài đăng

Doanh thu tháng 5 của TSMC tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, nhu cầu chip AI hoàn toàn không giảm tốc. Con số này có ý nghĩa gì đối với toàn bộ chuỗi ngành: Năng lực sản xuất tiến trình tiên tiến 3nm/5nm của TSMC đang hoạt động hết công suất, đơn hàng AI/HPC là động lực chính. Thời gian giao máy khắc quang học EUV của ASML ở thượng nguồn và thiết bị lắng đọng của Applied Materials vẫn đang kéo dài. Các đơn hàng tăng thêm từ NVIDIA với H200/B200, AMD với MI300X, Broadcom với ASIC tùy chỉnh đều đang tăng. Phía cầu cũng có tín hiệu mới: Alphabet vừa phát hành 8 tỷ USD trái phiếu để xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Ray Dalio vừa công khai cảnh báo bong bóng AI vừa nắm giữ nhiều cổ phiếu AI, nói miệng là không muốn giữ vị thế nhưng lại rất thật thà. Oracle sẽ công bố báo cáo tài chính tối nay, tốc độ tăng trưởng doanh thu đám mây sẽ là bước kiểm chứng tiếp theo cho nhu cầu AI. Tốc độ tăng 30% của TSMC có thể duy trì hay không cũng phụ thuộc vào việc khách hàng hạ nguồn có giảm chi tiêu vốn do áp lực định giá hay không. Các cổ phiếu cốt lõi trong chuỗi ngành: thiết bị thượng nguồn TSMC/ASML/AMAT/LRCX, chip hạ nguồn NVDA/AMD/AVGO, các nhà cung cấp đám mây đầu cuối MSFT/GOOGL/ORCL.