Не чекайте ЯСНОСТІ: «ніж» SEC надійніший за «затягування» Конгресу.
7 серпня Сенат офіційно завершив засідання.
CLARITY Act, без голосування.
Лідер більшості в Сенаті Тун підтвердив пізно ввечері в четвер: законопроєкт не буде голосувати до перерви, а пов'язаний порядок денний буде перенесено на вересень.
Точні слова Туна були: «Демократи наполягають на тому, щоб не проводити голосування за ЯСНІСТЬ.» ”
Після повторного з'єднання Сенату 14 вересня законопроєкт буде «пріоритетним пріоритетом».
Але знаєш, що це означає?
Від вересневого повторного зібрання до листопадових проміжних виборів залишилося менше трьох тижнів до прийняття законодавства.
Три тижні, і рахунок, який застряг уже рік?
Не будь наївним.
«Федеральна регуляторна база», на яку ви чекали, навряд чи з'явиться — принаймні цього року.
Давайте розглянемо дані:
На Polymarket ймовірність підписання Закону CLARITY у 2026 році впала з понад 70% на початку травня до приблизно 14%.
Тиждень тому це було 30%, зараз лише 13%-16%.
Знадобилося лише три місяці, щоб перейти від «закріпленої в камені» до «практично жодного шансу».
Сам республіканський сенатор Тілліс заявив: перенесення голосування на вересень «може зменшити ймовірність ухвалення законопроєкту на 50%».
50%？
Я не можу перестати дивитися.
Де саме тут застряг рахунок?
На перший погляд здається, що дві сторони борються між собою, але насправді три порохові бочки вибухнули одночасно.
По-перше, етичні положення — криптобізнес Трампа став мішенню.
Демократи закликають до жорсткіших обмежень для державних посадовців щодо конфлікту інтересів у криптоактивах. Увага безпосередньо зосереджена на родині Трампа — його мем-коїни, World Liberty Financial та інші криптопроекти стали неминучими темами за столом переговорів.
По-друге, положення про захист споживачів і антишахрайство.
Сім сенаторів-демократів раніше відхилили попередні версії законопроєкту, посилаючись на недостатні заходи у сфері захисту прав споживачів, боротьби з відмиванням грошей та ринкової цілісності. Демократи вимагають жорсткіших положень щодо боротьби з шахрайством і захисту від маніпуляцій ринком.
По-третє, конфлікт між стейблкоїнами та банківською індустрією.
Деякі законодавці побоюються, що чинні положення можуть вплинути на бізнес-простір малих банків. Банківські групи закликають до жорсткіших обмежень щодо виплат відсотків, пов'язаних зі стейблкоїнами. Генеральний директор JPMorgan Даймон навіть публічно розкритикував генерального директора Coinbase.
Минув рік, і жодна з трьох сторін не готова поступатися.
Поточне питання: що сталося б із криптоіндустрією без ЯСНОСТІ?
Відповідь може вас здивувати—
Криптоіндустрія пережила кілька днів без федерального талісмана.
Формуються три альтернативні шляхи:
Шлях перший: «Проєкт Crypto» від SEC та CFTC.
Дослідження Бернштейна вказують, що навіть якщо закон CLARITY не пройде, SEC і CFTC все одно можуть продовжувати просувати регулювання криптовалют через «Project Crypto».
Обидві установи встановили скоординовану структуру, включаючи спільне тлумачення застосування законів про цінні папери до криптоактивів, а також постійне регулювання для випуску токенів, брокерського зберігання та торгових майданчиків.
План, просуваний головою SEC Аткінсом, включений до порядку денного на 2026 рік і охоплює винятки з реєстрації токенів, безпечні гавані та контроль брокерів.
Голова CFTC Селіг пішов далі: якщо Конгрес не вживе заходів, регулятори врешті-решт встановлюють галузеві правила.
Перекладено простою мовою: якщо ви не будете приймати закон, ми зробимо це самі.
Шлях другий: «Фрагментоване регулювання», де кожен штат діє незалежно.
Закон Каліфорнії про цифрові фінансові активи офіційно набув чинності 1 липня.
Усі біржі, кастодіани, емітенти стейблкоїнів та оператори Bitcoin банкоматів, які обслуговують мешканців Каліфорнії, тепер повинні мати ліцензію DFPI або подати повну заявку.
Порушники загрожують цивільним штрафом до 100 000 доларів на день.
Каліфорнія така. А як щодо Нью-Йорка? А як щодо Техасу?
Третій шлях: правоохоронна діяльність і нагляд.
SEC і CFTC ніколи не припиняли свої заходи з примусового виконання. Без ЯСНОСТІ вони все одно розслідують, добре і, як завжди, подають до суду.
Там, де є правила, там чіткі межі.
Що це означає для ринку?
По-перше, федеральний рівень «великої уніфікації» є безнадійним у короткостроковій перспективі.
Після повторного з'їзду у вересні залишається лише тритижневе вікно, і вони все ще стикаються з політичним тиском через проміжні вибори. Навіть якщо Сенат ухвалить, його потрібно повернути до Палати для остаточного голосування, а потім передати Президенту на підпис.
Просто немає достатньо часу.
По-друге, фрагментоване регулювання в різних штатах стане нормою.
Каліфорнійський DFAL вже розпочався. 50 штатів, 50 наборів правил.
Для криптокомпаній, які ведуть бізнес по всій країні, витрати на дотримання вимог лише зростатимуть.
По-третє, для бірж і DeFi-проєктів витрати на відповідність не зменшаться; вони лише зростатимуть.
Федеральне законодавство ще не з'явилося, але регулювання не буде відсутнім — лише у більш фрагментований і непередбачуваний спосіб.
Перестаньте покладати надії на «подачки» Вашингтона.
ЯСНІСТЬ застопорилася, але регулювання не буде відсутнім.
Регулювання SEC досі триває, системи ліцензування штатів вже діють, і їх виконання ніколи не припинялося.
На федеральному рівні «велике об'єднання» — це розкіш, а не необхідність.
Криптоіндустрія процвітала до CLARITY і буде процвітати після CLARITY.
Тільки — спосіб життя інший.
Ті, хто чекає на «чітке регулювання» перед входом на ринок, можуть чекати дуже, дуже довго.
А ті, хто вже почав шлях дотримання —
Він давно залишив свого супротивника позаду.
$BTC$ETH$SOL #CLARITY表决推迟至9月 регуляторне вікно було зсунуто назад
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
