Допис

Липні дані про приватну зайнятість ADP у США вже опубліковані — було додано лише 44 000 нових робочих місць. Що означає 44 000? У червні ця цифра становила 95 000. Очікування ринку — 75 000. Всього за місяць його скоротили з 95 000 до 44 000. Це найнижчий рівень з січня цього року. Сектор послуг додав 47 000 нових робочих місць, тоді як сектор виробництва товарів безпосередньо втратив 3 000 робочих місць. Робочі місця у сферах торгівлі, транспорту та комунальних послуг зменшилися на 8 000, порівняно зі зростанням у 15 000 у червні. Це не «уповільнення». Це «затягування». Після появи даних ринок одразу відреагував — Індекс долара США впав нижче 100, а дохідність 10-річних казначейських облігацій впала з 4,67% до 4,61%. Ймовірність підвищення ставки у вересні для CME знизилася з майже 70% до публікації даних до 54,9%. Золото зросло на $188 за один день, що на 4,48%. Біткоїн прорвався до $65,000, що на 1,5% за 24 години. Ринок одразу проголосував за «відсутність підвищення ставок». Але— Святкування не відбулося. Біткоїн ненадовго коливався близько 65 000, але не зміг стрімко зростати. Золото зросло на $188, але інституції заявили: «Це CTA шорт-аут, а не справжня покупка.» Чому? Тому що того ж дня представники ФРС колективно вийшли, щоб «облити холодну воду» на ситуацію. Президент ФРС Міннеаполіса Кашкарі сказав: «Настав час підвищення ставок, і, сподіваємося, це буде реалізовано у вересні.» Голова Федеральної резервної системи Тім Кук заявив: Якщо інфляція не покращиться, вони готові підтримати підвищення ставок. Президент ФРС Нью-Йорка Вільямс заявив: Якщо інфляція не впаде так, як очікувалося, варіант підвищення процентних ставок є цілком доречним. Дані про зайнятість кажуть «припиніть додавати», тоді як чиновники кажуть, що «це має зростати». Ринок опинився посередині, опинився в дилемі. Брати, ця сцена вам знайома? Охолодження — це «відпускання акселератора», а надування — це «гальмівна колодка». Поки ІСЦ не впаде, ФРС не наважиться розслабитися. ADP дав ринку надію на «відсутність підвищення ставок», але чиновники відкликали ці надії. Дані показують, що зростання зарплат працівників, які змінюють роботу, зросло до 7%, що є найбільшим зростанням з серпня 2025 року. Темп зростання заробітної плати для утриманих працівників залишився на рівні 4,4%, зовсім не зменшуючись. Зарплати все ще зростають, тож як інфляція може знизитися? Отже, нинішня ситуація така— Дані ADP були слабкими, ринок на короткий час застряг, а потім швидко заспокоївся. Бо всі знають: ADP — це лише закуска. П'ятничні неаграрні зарплатні списки були першою основною стравою. Ринок очікує близько 80 000 нових працівників у несільськогосподарських сферах у липні, при цьому рівень безробіття залишається стабільним на рівні 4,2%. Якщо також несільськогосподарський фонд заробітної плати буде «зменшений удвічі», як і ADP, ймовірність підвищення ставки у вересні може впасти безпосередньо нижче 45%. Але якщо заробітна плата не в сільському господарстві перевершить очікування — тоді «затримка» ADP буде переосмислена ринком. Потім наступної середи йде CPI. Зайнятість + інфляція, граючи в обох картах одночасно. Чи підвищить ФРС ставки у вересні, залежить від цих двох цифр. ADP підтримувала ринок на хвилі протягом п'яти хвилин. Але справжній день суду — у п'ятницю та наступну середу. $BTC $ETH $SOL #ADP就业降温 розбіжності в політиці ФРС посилилися