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韩国股市已经近乎失控。 短短40天，指数自高点回撤接近40%，超2万亿美元市值凭空蒸发。 外资出逃、杠杆资金踩踏、大量强平盘集中涌出，多重压力叠加，这早已不是普通调整，而是市场结构出现断裂。 本轮行情始于6月历史高点，KOSPI快速下坠，7月外资净卖出规模高达18.5万亿韩元。各类杠杆ETF、融资账户、程序化交易持续被动砸盘，不断放大下跌动能。 极具讽刺的一点：三星、SK海力士刚刚公布创纪录的季度利润，股价依旧止不住下行。 足以证明当下资金不再交易企业基本面，核心矛盾变成杠杆集中出清、流动性持续枯竭，以及市场信心全面崩塌。 常规回调不可能在短时间抹去2万亿美元市值。 现阶段韩国股市最大的问题，是原本的价格发现机制已经失效。 很多交易者总觉得极端行情离自己很远。 当市场情绪和流动性转向，再好的业绩，也难以抵挡估值收缩与连环踩踏。下行周期慎用杠杆，不要盲目左侧抄底。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点