Post

Amazons och Apples resultatrapporter visar återigen gårdagens upp- och nedgångstrend, där kärnan fortfarande är en tydlig logik för validering av AI-kommersialisering, och AI-berättelsen har gått in i ett moget stadium! När man ser tillbaka på de tidiga morgonrapporterna från Amazon och Apple, efter att rapporterna släppts, visade deras aktiekurser ett liknande mönster som gårdagens Microsoft- och Meta-fall – en aktie föll kraftigt före börshandeln, medan den andra steg kraftigt Den centrala orsaken till denna situation är skillnaden mellan de två företagen i deras AI-kommersialiseringsvägar, vilket ger olika förtroende till marknaden. Som nämnts tidigare igår baseras de viktigaste punkterna mellan Apples och Amazons resultatrapporter (se figur 1) i princip på dessa faktorer efter att finansrapporterna släppts: Låt oss titta på Amazon först: 1. AWS-verksamheten accelererar igen, vilket är Amazons huvudsakliga verksamhet under AI-kommersialisering. Tidigare oroade sig marknaden för att Microsofts Azure skulle ta över marknaden, men istället för att dominera överträffade verksamheten den. Denna data bevisar Amazons position i framtida AI-verksamhet och ger marknadsförtroende. Samtidigt visar det också för marknaden att efterfrågan på AI-moln exploderar, vilket ger marknaden gott om utrymme för fantasi. 2. Ledningen Andy Jassy uppgav att AWS AI:s företags årsomsättning överstiger 25 miljarder dollar, vilket ytterligare visar att Amazons AI-verksamhet inte är en PowerPoint-presentation, utan en ny källa till AWS-intäkter, vilket minskar oron kring de tidigare 200 miljarder dollar i kapitalutgifter 3. Rörelsevinsten överträffade förväntningarna; AI-investeringar pressade inte vinsterna; intäkterna ökade och vinsten ökade, och företagslönsamheten gav större stöd för kapitalutgifterna 4. Nordamerikanska affärsvinster förbättrades, och detaljhandelsflödet kunde fortsätta stödja AI-investeringar, 5. Amazon fortsätter att öka sina kapitalutgifter med 10 %, från ursprungliga 200 miljarder till 220 miljarder dollar, Nu ska vi titta på Apple: 1. De övergripande finansiella rapporterna överträffade förväntningarna, men tyvärr tittade marknaden detta kvartal inte på den övergripande finansiella rapporten utan på den framtida kommersialiseringen av AI 2. Tjänsteverksamheten levde inte upp till förväntningarna. Tjänster är kärnbranschen som stöder Apples verksamhet eftersom den har högst bruttomarginal och starkare intäktskapacitet. Tjänster levde dock inte upp till förväntningarna, vilket skadade marknadsförtroendet 3. Den kinesiska marknaden har inte återupptagit sin tillväxt, vilket har påverkat marknadsförtroendet 4. Ledning Tim Cook antyder att framtida kvartal kommer att påverkas av leveransbegränsningar för avancerade chip, minne och andra sektorer, och att intäktstillväxten nästa kvartal förväntas falla under marknadens förväntningar. Detta innebär att AI-boomen orsakar spänningar i leveranskedjan och pressar Apples vinstmarginaler. En horisontell jämförelse av deras finansiella rapporter visar tydligt skillnaderna Den centrala drivkraften bakom Amazons aktiekursuppgång är valideringen av framtida AI-kommersialiseringslogik och de lovande avkastningarna. Apple har däremot sett avmattande framtida prestationstillväxt, en avmattning i kärntjänster och fortsatt investering i AI, vilket lett till försvagat marknadsförtroende och försäljningstryck I kombination med gårdagens Microsoft- och META-resultatrapporter är det i princip tydligt att marknaden i andra kvartalet bör se en validering av AI:s kommersialiseringslogik, snarare än att fortsätta ge tomma löften eller utöka kapitalutgifterna Teknikföretagens ökade AI-investeringar ses av marknaden som en grund, inte en bonus. Den som kan verifiera AI:s affärslogik snabbare och förlita sig mer på likviditet denna runda kommer att stödjas av aktiekurser. Om ett företag inte kan verifiera den slutna kretsen i sin affärslogik på kort sikt, kommer aktiekursen att utsättas för kortsiktig press och värderingarna måste ombalanseras genom marknadsprissättning. Ur detta perspektiv är det imponerande att se Microsofts försiktiga kapitalutgifter. Eftersom marknaden fruktar överdriven konsumtion bör den expandera försiktigt. Blind storskalig expansion utan starkt prestationsstöd kan faktiskt dra ner aktiekursen. Q2-resultaten levereras under den avgörande veckan – vad bör följas i de kommande rapporterna? Den här veckan följde marknaden om AI-ledarna skulle tjäna pengar, med blandade resultat. Microsoft och Amazon indikerade marknadspotential, men Apple och Meta avslöjade också risker och oro För närvarande är AI:s huvudsakliga verksamhet koncentrerad till de fyra stora molnleverantörerna, vilket leder till koncentrerad risk. Resultatrapporterna från Apple och Meta undergräver lätt marknadsförtroendet Nästa vecka kommer marknaden att följa om AI-kedjan och dess vinstlogik kan fortsätta expandera till andra företag, vilket kommer att vara den centrala berättelsen i den kommande Q2-resultatrapporten. #财报观察员: Amazons vägledning lever inte upp till förväntningarna, men aktiekursen stiger ändå med 9 %. Apples finansiella rapport avslöjar dolda risker som är viktiga att hålla ögonen på i framtiden! 1. Enligt Apples finansiella rapport försvagas framtida vinstförväntningar, och AI-industrins leveranskedja pressar företagsvinsterna. Detta är inte bara Apples problem; i framtiden kommer AI-applikationer, molnleverantörer, konsumentelektronik och servertillverkare att möta betydande press. Under de kommande 2–3 åren kommer företag att möta konkurrenstryck som förändrar prissättningslogiken. 2. Kinas genombrott inom artificiell intelligens kommer att ytterligare utmana AI-industrin, som har höga bruttomarginaler och låga tekniska hinder. Under Q3–Q4 kommer hur många företag som kommer att påverkas och frågor som minskade bruttomarginaler att vara viktiga faktorer.