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$BTC $MSTR 截至8月9日，Strategy持有 840,447 BTC + 46.5亿美元现金储备。 相比8月2日的842,138 BTC，账面持币又减少了1,691枚； Saylor直接把USD Reserve增加了6.5亿美元，还回购了1.09亿美元STRC。 此前Strategy已经连续通过出售部分BTC、发行MSTR等方式补充美元储备。 这和过去几年那个“有钱就买BTC”的Strategy，已经明显不一样了。 原因其实在STRC。 STRC是Strategy发行的永久优先股，可以简单理解成Saylor建立的一层“高息融资工具”。它目前年化股息率维持在12%左右，公司又希望价格尽可能稳定在100美元附近。 一旦STRC大幅跌破100美元，意味着市场要求更高的收益率去承担Strategy的信用风险，后续再发行这种产品融资也会越来越贵。 所以Strategy现在干了两件非常典型的资产负债表操作。 STRC便宜了，直接拿钱回购；现金垫太薄，就拼命补USD Reserve。 46.5亿美元现金意味着Strategy公布的USD Duration已经从此前水平一次性增加143天，达到 2.7年。