Публикация

Прогноз отчёта AMD, логика отчёта проще по сравнению с SpaceX После закрытия торгов на американском рынке после отчёта SpaceX AMD опубликует отчёт за 2-й квартал, это также ключевой отчёт в AI-секторе на этой неделе, обратим внимание на несколько показателей, основное — проверить текущие доходы и оценить будущие результаты и коммерческие возможности 1. Рост бизнеса дата-центров — это основа текущей оценки и цены акций, важно понять, продолжится ли рост дата-центров, где точки роста, чтобы проверить, сможет ли облачный бизнес продолжать расширяться за счёт Intel, и сможет ли доля GPU увеличиться за счёт Nvidia, что поможет сбалансировать текущую оценку и цену акций 2. MI350 — это текущая основная серия GPU AMD, ключевой показатель — объёмы поставок, рынок должен получить ответ на вопрос, сколько именно купили клиенты, если покупают много, это поддержит оценку и цену акций 3. MI450 — будущий флагманский продукт, ключевые моменты — время массового производства MI450, количество заказов от клиентов, подтверждённый объём заказов, ожидается ли вклад в результаты в 4-м квартале 2026 года, прогноз доходов на 2027 год и т.д., это основной продукт, поддерживающий будущие результаты AMD в 2027 году, и он отражает поддержку будущей цены акций и оценки 4. Доходы от AI — в условиях конкуренции с Nvidia важно понять, удастся ли сократить разрыв между ними, только рост результатов, постепенно уменьшающий отставание от Nvidia, позволит продолжать историю «заменителя Nvidia» 5. Валовая прибыль — ранее AMD прогнозировала валовую прибыль в 56% за 2-й квартал, что немного выше 55% в 1-м квартале, если продажи продуктов растут, но валовая прибыль не улучшается, рынок может заподозрить, что AMD ведёт ценовую войну, снижая цены ради объёмов 6. Прогноз на 3-й квартал — если прогноз доходов на 3-й квартал будет ниже объявленных значений 2-го квартала, рынок также скорректирует цену акций и оценку вниз, что приведёт к падению цены акций Итог: Сегодняшнюю цену акций и оценку определяют дата-центры, MI350 и валовая прибыль, а абсолютной поддержкой будущей оценки и цены акций являются продукт MI450 и прогноз на 3-й квартал. Оптимальный сценарий: выручка выше ожиданий + дата-центры выше ожиданий + рост продаж MI350 + повышение прогноза на 3-й квартал + валовая прибыль ≥56% + ускорение прогресса MI450, новые заказы Этот набор данных может укрепить текущую логику коммерциализации AI, поддержать цену акций AMD и дать всему AI-сектору американского рынка больше уверенности, стимулируя рост рынка на этой неделе! Худший сценарий: выручка и прибыль на акцию выше ожиданий + обычные показатели дата-центров + обычный прогноз на 3-й квартал + рост MI350 ниже ожиданий + отсутствие новых заказов на MI450 — даже при превышении ожиданий по выручке и прибыли цена акций может упасть!#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴