Публикация

《通胀首次掉头回落，下周美股、币圈要变天？》 我这段时间天天蹲宏观数据、盯纳指和比特币联动走势，看完这套美国最新经济数据，心里多空拉扯的感受特别真切，两边利好利空掺在一起，盘面短期只会持续震荡纠结。 先说核心数据拆解： 6 月 PCE 环比下跌 0.1%，这是 2020 年疫情之后第一次通胀环比走负，同比通胀从 4.1% 降到 3.7%，核心 PCE 刚好符合市场预期。通胀实打实降温，直接打消了美联储继续加息的念头，之前市场担忧再度收紧货币的恐慌情绪会消散不少。 二季度 GDP 年化增速只有 1.5%，远低于市场预判的 2.1%，整体经济增长脚步明显放缓；但抛开出口、库存这些外部因素，美国居民私人消费大涨 3.9%，创下近两年新高，老百姓花钱意愿依旧旺盛，经济压根算不上衰退。 对美联储政策的影响 当下局面让美联储左右为难： 通胀往下走，支持 9 月开启降息；可内需消费依旧火热，又怕过早放水会让通胀卷土重来，鹰派官员会借着强劲内需坚持高利率。 原本市场押注 9 月降息的概率大约 63%，这套数据出来之后，降息预期要重新修正，短期不会笃定宽松落地。 而且现在大家都在观望 7 月通胀数据，没法判定这次 PCE 转负是油价短期扰动的一次性行情，还是通胀彻底下行的开端。 对美股存储板块（海力士、美光、闪迪）走势影响 利好层面：加息预期彻底消失，压制科技成长股最大的枷锁卸掉一部分，SK 海力士靠着 HBM 刚需底盘，下跌空间会被封住，很难再出现前几日那种大幅跳水行情； 利空层面：经济放缓叠加消费韧性拉锯，宽松不会快速到来，资金不会大举涌入芯片周期股，存储板块很难走出连续大涨，依旧是震荡修复的节奏，强弱分化会延续，海力士抗跌性永远强于美光、闪迪这类中下游闪存标的。 对比特币带来的变化 比特币完全依附美元流动性逻辑： 通胀回落让美债收益率小幅下行，持有加密资产的机会成本下降，会给到小幅支撑，不会跟着美股随便深跌； 但降息迟迟没法敲定，大机构资金不会大批量进场抄底现货 ETF，再加上周末本身流动性稀薄，盘面只会窄幅来回磨盘。 只要美联储没有官宣首轮降息，BTC 就挣脱不开纳指的涨跌束缚，单边大行情短期很难到来。 整体实操心得 依我这么久交易总结下来，现阶段最优策略就是不重仓押单边。 宏观方向还没彻底明朗，不管是囤美股存储股，还是做比特币波段，都要控制仓位，等 7 月通胀数据落地、美联储态度清晰之后，再顺势布局会稳妥很多。#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录