Публикация

#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% ⚠️个人观点交流，不构成投资建议 同一天财报，巨头行情冰火两重天。 Meta上调资本开支，盘后大跌近7%。 微软下调2027财年资本开支指引，大涨8.5%。 核心数据：微软Q4营收900.1亿美元，同比+18%。 Azure云增速43%，本财年收入突破千亿。 不少人只看见缩减投入，我的理解不同。 资金做多微软，核心认可「少花钱、多盈利」的新模式。 前两年AI行情，市场无脑追捧砸钱扩算力。 如今风向反转，资金不再为盲目烧钱买单，更加看重投入产出比。 我的判断： “花少赚多”短期属于估值红利，难以长期维持。 依据：短期算力供给趋于宽松，现有产能足够支撑业务； 但AI竞争持续白热化，长期持续削减投入，会面临算力储备不足、份额流失的风险。 微软是首家落地该模式的头部企业，代表估值逻辑正在转变。 今晚重点关注苹果、亚马逊财报。 能否复刻控开支、稳利润的路径，影响科技板块短期走势。