#MarvellGoogleChipDeal
About MarvellGoogleChipDeal
Marvell signed a custom AI chip deal with Google and granted warrants to buy up to 58.97M Marvell shares at $206.58, worth about $12.2B notionally. It covers Google TPUs and related accelerators, storage controllers, networking and memory interfaces; the warrants do not mean Google has bought shares. Marvell rose about 10% on Aug 19, while Broadcom and other suppliers fell. Marvell reports FY2027 Q2 on Aug 27. Will the deal boost AI custom-chip revenue expectations or guidance?
Популярное
Последние
MarvellGoogleChipDeal Популярные публикации
Соглашение Marvell с Google имеет меньшее значение как однодневный катализатор цены акций, чем как доказательство того, что специализированная инфраструктура ИИ расширяется за пределы только вычислительных мощностей. Область охвата включает TPU и связанные ускорители, контроллеры хранения, сетевые и память интерфейсы, предоставляя Marvell несколько потенциальных путей для участия в развитии Google.
Варранты, покрывающие до 58,97 млн акций по цене $206,58, не являются завершённой покупкой акций. Их реальный анализ #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch
Предрыночные торги в США выглядят сильными — сегодня вечером может последовать еще одно крупное движение.
$BTC и $ETH набирают импульс, уровни $67K для BTC и $2K для ETH выглядят ключевыми на этой неделе.
Тем временем $MRVL вырос на 10% после новости о заказе от Google. Акции компаний хранения данных, таких как $SNDK, остаются под давлением, что добавляет волатильности на рынок.
Я остаюсь быком. Сигналы по-прежнему указывают вверх. 📈
#XiaomiQ2Earnings #SKHynix40TBuyback #SandiskValuationSplit
Соглашение Marvell с Google имеет меньшее значение как однодневный катализатор цены акций, чем как доказательство того, что специализированная инфраструктура AI расширяется за пределы только вычислительных мощностей. Область охвата включает TPU и связанные ускорители, контроллеры хранения, сетевые и память интерфейсы, предоставляя Marvell несколько потенциальных путей для участия в развитии Google.
Варранты, покрывающие до 58,97 млн акций по цене $206,58, не являются завершенной покупкой акций. Их реальная аналитическая ценность — это согласованность: если реализация масштабируется, ожидания по доходам от специализированных чипов могут вырасти. Отчет за 2-й квартал 2027 финансового года, 27 августа, должен показать, готово ли руководство превратить этот потенциал в прогноз. Это не совет, а просто анализ.
#MarvellGoogleChipDeal
Настоящие люди продавали $MRVL, когда он был ниже $200 😂
Теперь Google покупает
JP MORGAN: Google потенциально превращает Marvell в одного из ключевых поставщиков инфраструктуры вокруг своей экосистемы TPU.
И цифры, стоящие за этой сделкой, просто сумасшедшие.
Потенциальная возможность для Google на $120 млрд к FY33.
Структура варрантов подразумевает более $120 млрд совокупного дохода Marvell от заказных продуктов при полном исполнении, что эквивалентно примерно $19,2 млрд в год в течение 6,25 лет.
Для сравнения, предыдущие ожидания JPM по доходам от AI ASIC для $MRVL составляли всего около $11,5–16,8 млрд на FY27/FY28.
Однако важное отличие в том, что JPM НЕ считает, что Marvell выиграла основной TPU Google. Возможность больше связана с чипами, окружающими TPU и обеспечивающими работу всей AI-системы.
По сути, Google расширяет свою стратегию заказного кремния за пределы самого ускорителя.
И $MRVL позиционирует себя как поставщика все большего объема этой окружающей инфраструктуры. Это подтверждает более широкую гипотезу о TAM заказных ASIC. Гипермасштабируемые компании все чаще разрабатывают заказной кремний не только для вычислений, но и для сетей, хранения, памяти и других смежных задач.
JPM повторно подтверждает рейтинг OVERWEIGHT для $MRVL с целевой ценой $240.
$MRVL также был одним из сильнейших имен в сегменте AI полупроводников в последнее время, относительно устойчиво держась несмотря на волатильность.
Сейчас люди называют $MRVL следующим $MU — согласны ли вы с этим 🤔
Интересные факты, которые, мы уверены, вы не знали о $MRVL:
- Члены Конгресса (депутаты Байрон Дональдс и Мария Салазар) покупали акции до недавнего роста
- Дженсен Хуанг буквально назвал Marvell «следующей компанией с триллионной капитализацией».
Shay Boloor
$MRVL предоставляет $GOOGL право купить около 7% компании, поскольку Google расширяет свой бизнес по производству кастомных чипов совместно с Marvell.
Большая часть варрантов на ~59 млн акций становится доступной только по мере того, как Google будет увеличивать доходы от кастомных чипов до конца 2033 финансового года в сферах AI-ускорителей, сетевых технологий и памяти.
$MRVL снова в центре внимания. 🚀
Партнерство с Google по кастомным чипам расширяет роль Marvell в инфраструктуре облачного ИИ.
Узнайте, что движет этим шагом👇
Мнение JPMorgan о сделке $MRVL-Google (OW, PT $240):
«Мы считаем важным уточнить, что не рассматриваем это объявление как победу в области основных TPU-ускорителей, поскольку выделенные программы кастомных микросхем, по-видимому, являются продуктами, связанными с XPU/TPU (например, чипы, которые располагаются рядом с основным TPU-чипом; MRVL называет их «программами, которые присоединяются к экосистеме TPU»).
Тем не менее, согласно нашим расчетам, структура сделки подразумевает в среднем около $19,2 млрд потенциальных доходов MRVL от Google ASIC attach ежегодно до FY33 (240 траншей * $500 млн = $120 млрд дохода за 6,25 лет), что значительно превышает предыдущую целевую оценку команды по доходам от AI ASIC в размере около $11 млрд в CY28.
Мы считаем, что большая часть доходов по этому соглашению является дополнительной к текущим рыночным ожиданиям, и после учета сделки в нашей модели мы видим путь к прибыли около $11,00 к CY28, что существенно выше текущих оценок рынка в $9,52.
Хотя соглашение не представляет собой формального обязательства на покупку со стороны Google, мы считаем, что оно демонстрирует потенциальный масштаб возможностей MRVL и может поддержать положительные пересмотры вверх, если/когда начнутся закупки.
Мы также считаем, что объявление отражает расширение Google разработки кастомных микросхем за пределы основного TPU-чипа в смежные области, такие как сетевые технологии, хранение данных, интерфейсы памяти и вычисления рядом с памятью, где могут участвовать несколько партнеров.
Аналитик: Харлан Сур
Marvell раскрыла варранты, дающие Google право купить до 58,97 миллиона акций по цене 206,58 долларов за акцию, с возможностью исполнения до августа 2033 года. Варранты связаны с целевым показателем дохода Google от закупок кастомных чипов и могут представлять около 12,2 миллиарда долларов по цене исполнения при полном использовании.
Google не выплачивала эту сумму и не зафиксировала все будущие заказы. Эта договоренность связывает масштаб закупок с акционерным стимулом, что потенциально укрепляет долгосрочное сотрудничество и уверенность в цепочке поставок кастомных чипов.
Почему это важно: крупные облачные провайдеры используют финансовые инструменты наряду с контрактами на закупку, чтобы обеспечить мощность и усложнить выход из ключевых отношений с поставщиками.
Прочитайте полную статью:
https://t.co/TyPnROc5fn