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智谱从一直在跌，后面还有机会吗？ 智谱近期从180港元附近一路回落到130港元，短期跌幅接近28%。对于前期涨幅巨大的AI龙头来说，这轮调整更像是市场在消化高估值和获利盘，而不是AI行业逻辑突然结束。 从全球AI产业趋势来看，大模型竞争正在从单纯的参数和模型能力，逐渐转向AI Agent、Coding、企业应用以及商业化落地。智谱此前凭借GLM系列模型和Coding方向获得市场关注，长期成长逻辑依然存在。(钛媒体) 但短线必须注意估值压力。智谱上市后曾一度冲上万亿港元市值，随后进入解禁和融资阶段，市场对高估值AI公司的定价正在重新调整。7月公司还公布了约314亿港元配售融资计划，资金主要用于模型研发、算力和商业化，这既是长期利好，也意味着市场需要重新消化新增股份。(澎湃新闻) 130港元是目前非常关键的位置。 如果130附近企稳并放量反弹，第一目标看145～150，突破后再看160～180。 如果130有效跌破，则需要防范进一步回调，下一观察区域可以放在115～120附近。 我的判断：短线偏弱，中长期仍看AI成长逻辑。130附近更重要的是观察止跌，而不是盲目抄底。