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休眠老币被唤醒，一个很少有人讨论的潜在变量。 $BTC存在大量多年休眠的古老筹码，长期沉睡不动。在震荡阶段，大家更多只关注新进场ETF资金，却忽视这批OG筹码的威力。 当行情反弹到某一个心理价位，一部分多年不动的休眠地址，会重新激活转账。 这批筹码的成本极低，无论当前价位如何，都是巨额浮盈。他们的卖出，和合约爆仓、散户止损不一样，属于不计较短期点位的长线兑现。 $ETH几乎不存在这种量级的远古休眠筹码。ETH诞生时间更晚，筹码流转更加活跃，抛压大多来自近期进场的持仓者。 二者抛压来源完全不同： BTC的潜在抛压，来自沉睡多年的早期巨鲸； ETH的潜在抛压，来自质押解锁、DeFi借贷、短线机构交易盘。 这就解释盘面细节：BTC大跌的时候承接很强，但是一旦反弹到关键位置，时不时会冒出莫名的大额卖单；ETH波动更多来自当下市场博弈，古老历史筹码的扰动很小。 做行情推演，除了看新资金进场，也要留意沉睡多年的老筹码会不会重新进入流通。