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#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 存储暴跌的原因 80%的利润率打碎了存储叙事。成长股切换为周期股，趋势逆转。 二是云服务商的投入承压，在现金流要烧干的情况下云厂商的投入无论是加码还是缩减都是利空，加码是利空，缩减是雪崩。 三是反垄断和通膨压力。内存厂商的卡特尔联盟站在了全世界的对立面。加速扩产成为唯一选项。 四是长协协议会锁定利润。 当然，一切逻辑建立在卡特尔联盟被锤爆，扩产速度加快，云厂商的失血，hbm的长协。 黄金坑则在于AI基建大降价引爆需求，稳定的长期需求摆脱周期的限制。 $SNDK $SKHYNIX $BTC